学习情境三-资金筹集管理-04解读.pptVIP

2．市场价值法 这种方法以债券、股票的现行市场价值为依据来确定权数。其计算数据来自于证券市场中债券和股票的交易价格。 此方法计算的加权平均资本成本反映了当前实际的资本成本水平，有利于公司现实的筹资决策。但如果证券市价受公司外部环境影响而发生较大变动时，计算所需数据不易取得，对今后指导意义不大。 * 3．目标价值法 这种方法是以债股票的预计目标市场价值为权数来计算加权平均资本成本。 能够体现未来，但是实务中很难确定。按照这种权数计算得出的加权平均资金成本，更适用于企业筹措新的资金。 * * 筹资方式 方案甲 方案乙 筹资额 筹资额 个别资本成本率 个别资本成本率 长期借款 80万元 7.0% 110万元 7.5% 公司债券 120万元 8.5% 40万元 8.0% 普通股 300万元 14.0% 350万元 14.0% 合 计 500万元 —— 500万元 —— 某公司初创时拟筹资500万元，比较甲、乙两方案的综合资本成本（加权平均资本成本）并据以选择筹资方案。 练习1： * （三）边际资金成本（了解） 1．边际资金成本的概念 边际资金成本是指资金每增加