高管持股_利益趋同效应还是壕沟防_省略_应_基于创业板上市公司实证分析_梅世强.pdfVIP

第 卷 第 期 科 研 管 理 年 月 文 章编号 高管 持股 ： 利 益趋 同 效应 还 是壕 沟 防御 效应 一基 创 业 板上 市公 司 的 实证分 析 梅世强 ， 位 豪 强 天 津大 学 管理与 经济学 部 ， 天津 摘 要 把 高 管持 股对公 司 价值 的 影 响这 一 问题 的 研 究 范 围 集 中 到 创 业 板 市 场 ， 得 出 了 与 其他 学者 不 尽相 同 的 结论。 研 究 发现 ， 创 业 板 的 公司 治 理 结构和 股权结 构 与 主板 和 中 小 企 业板 有 明 显 差 异 ， 这是 我 国 创 业 板 上 市公 司 高 管 持股 对公司 价值影 响 的 “ 效应 区 间 不 同 其他研究 结 论 的 重 要原 因 。 分 别 以 标 准化 的 市 场 价值和 净 资产 收 益率作 为 公 司 价 值 的衡 量指 标 通 过对 年和 年创 业 板 上 市 公 司 样 本 的 实 证 分