第8章期货期权精要.pptVIP

第8章 金融衍生工具 一、金融衍生工具市场的形成 金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品，既指一类特定的交易方式，也指由这种交易方式形成的一系列的合约。 金融期货、金融期权、远期、互换 1972年5月16日 ，芝加哥商品交易所推出外汇期货交易。 二、金融远期市场与期货市场 金融远期市场 金融远期是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。 远期利率协议：交易双方同意在某一未来时间对某一具体期限的名义上的存款或贷款支付利率的合同，并规定期满时，由一方向另一方支付协议利率与结算日的参考利率之间的利息差（无须支付本金）。利率上限-固定成本，利率下限-确保收益。 期货市场 期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种商品的契约。 商品期货 金融期货 外汇期货、利率期货和股票指数期货 买期货的目的 套期保值 投机 套期保值案例 股指期货案例 假设恒生指数12000点时投资者预计三个月后会股指会上涨，那么他可以买入股指期货，三个月后再卖出股指期货。 按香港恒生指数每点价格50港元计算，如果三个月后恒生指数上涨到15000点，则每份股指期货赚了 3000点*50港元*1份=15万港元 三、金融期权市场 1、期权（o