第八章蒙特卡洛期权定价方法概述.docVIP

第八章 蒙特卡洛期权定价方法 在金融中蒙特卡洛模拟是一种重要的工具：可以用来评估投资组合管理规则为期权定价模拟交易策略估计风险价值。蒙特卡洛方法主要的优势在于对大多数情况都适用易于使用灵活。它把随机波动性和奇异期权的很多复杂特性都考虑进去了，更倾向于使用处理高维问题，而网格和PDF分析框架却不适用。蒙特卡洛模拟潜在的劣势在于它的计算量大。多次的重复需要完善我们所关注的置信区间的估计。利用方差缩减技术和低差异序列可以部分的解决这个问题。本章的目的是解释这些技术在一些例子上的应用，包括一些路径依赖型期权。这章是第四章的延伸，在第四章里我们讨论了蒙特卡洛积分。需要强调的是蒙特卡洛方法是概念上的一个数字积分工具，即使我们适用更多的“模拟”或“抽样”。在使用低差异序列而不是伪随机生成时这需要牢记。 如果可能，我们可以把模拟的结果和分析公式进行比较。很明显我们这样做的目标是一个纯粹的教学。如果你要计算一个矩形房间的面积，你只需要用房间的长度乘以房间的宽度即可，而不必要计算有多少次一块标准砖与这个表面相匹配。尽管如此，你还是应该学会在一些简单案例中首先适用模拟的方法，在这些简单的例子中我们可以检验答案的一致性；弱路径依赖型期权我们证明了控制变量和算术平均亚式期权对样基本因素路径一个典型的离散连续时间模型伊藤随机微分方程： 最简单的离散的方法欧拉，得到以下离散时间模型： 是离