2011417政策紧缩预期下的攻守策略.pptVIP

政策紧缩预期下的攻守策略 XX营业部 高级理财顾问xx 2011年4月17日 主 要 内 容 第一部分：行情分析 第二部分：小技巧（筹码峰） 第一部分：行情分析 1、本周热点回顾 2、后市研判 通胀与股市 机构视点 3、策略与个股点评 谁是下一个包钢？ 第一部分：行情分析 1、热点回顾 2、后市研判 通胀与股市 机构视点 3、策略与个股点评 谁是下一个包钢？ 当前通胀形势严峻 1、 国家统计局15日公布： 3月份我国居民消费价格指数（CPI） 同比上涨5.4%，一季度CPI同比上涨5.0% 3月份CPI创下08年8月以来32个月的新高 2、通胀使货币购买力下降，生活水平降低，影响 居民消费 通胀与股市 有人说有通胀行情 因为通胀的根源在于货币供给过量，通胀说明市场流动性充沛 也有人说通胀无牛市，到底孰是孰非？ 9次上调存款准备金率以及4次加息 通胀与股市到底有着什么样的关联性？ 核心结论是： 通胀无熊市、通缩无牛市； 股价领先于通胀； 通胀预期比通胀本身更重要。 通胀无熊市、通缩无牛市 上证综指与CPI 的相关性 通胀预期拐点择时策略 当我们预期通胀即将到达谷底时，买入； 当我们预期通胀即将达到峰值时，卖出。 通胀拐点择时策略净值表现 通胀预期（提前半年）拐点择时策略净值表现 通胀趋势判断 1、二季度通胀继续高位运行 2、下半年通胀回落 3、需要做好通胀见顶回落前减持资源类个股，转而布局消费类个股的准备。 第一部分：行情分析 1、热点回顾 2、后市研判 通胀与股市 机构视点 3、策略与个股点评 谁是下一个包钢？ 机构视点 一致预期：震荡 核心波动区域：二季度2700-3200之间 具体行业配置：各说纷纭 个股分化严重，市场赚钱效应并不缺失 牛股倍出：包钢股份（600010）和氟化工龙头三爱富（600636）、巨化股份（600160）2011年开局以来的涨幅，这三只大牛股分别上涨了153%、143%、96%。 牛股的持续发力会给市场信心的稳固带来巨大的动力，有牛股作为标杆，往往市场出现深跌的概率不会太大。 负利率现象依然严重资金仍有进入证券市场的冲动 追涨杀跌的风险往往巨大 在流动性短期无虞，通胀压力继续高企的背景下，市场继续出现震荡的概率较大。对于这种市场环境而言，追涨杀跌的风险往往巨大。 第一部分：行情分析 1、热点回顾 2、后市研判 通胀与股市 机构视点 3、策略与个股点评 谁是下一个包钢？ 重点板块与个股点评 谁是下一个包钢？ 1、矿石让股价飞 铁矿资产注入：攀钢钢钒 包钢股份 2、集团拥有铁矿石资产并且未来有资产注入 可能性的上市公司： 太钢不锈 八一钢铁 方大特钢 凌钢股份 河北钢铁 本钢股份 第一部分：行情分析 1、热点回顾 2、后市研判 通胀与股市 机构视点 3、策略与个股点评 谁是下一个包钢？ 重点板块与个股点评 本 期 思 路 1、估值修复 如铁路公路板块 2、逢低布局消费类个股 胡锦涛：未来5年将着力扩大内需 下半年CPI见顶回落 铁路板块历史PE估值（1996-2011） 公路板块历史PE估值（1996-2011） 铁路板块历史PB估值（1996-2011） 公路板块历史PB估值（1996-2011） 在A股中板块估值处于垫底位置 铁路公路板块优选标的 铁路：大秦铁路、广深铁路（4块）、铁龙物流 公