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目录 第一节 股票的特征与类型 一、股票的概述 （一）股票定义：股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证 股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参加股东大会并行使权力；同时承担相应的责任与风险 。 股票应载明的事项(格式)：公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、股票的编号、董事长的签名 股票的特征 收益性：是股票最基本的特征，公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平；股票流通中的差价收入，又称资本利得。 风险性：持有股票可能产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存，而且对称。 流动性：股票可自由地交易，由于其流动性高的特点，在会计上又称为流动资产 永久性：股票所载明的权利始终有效，与股份公司的持续期相关联。对股东而言，是长期投资，对公司而言，是稳定的自有资本。 参与性：股东参与公司的重大决策的特征，股东通过出席股东大会，选举公司董事会来实现参与性。 二、股票的分类 （一）按股东享有的权利不同 普通股票和优先股 （二）按是否记载股东姓名（股票记载方式上的差别） 记名股票和不记名股票 （三）按是否用票面金额表示 有面额股票和无面额股票 第二节 股票的价值与价格 一、股票价值 （一）股票票面价值 ：股票上标明的金额 （二）账面价值=股票净值=每股净资产：每股股票所代表的实际资产的价值，在没有优先股的情况下，等于公司净资产 / 发行在外的普通股股数 （三）清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值。 理论上应该与帐面价值一致，前提是清算时的资产实际销售额与财务报表上的帐面价值一致。实际上往往低于前者，一是清算时压价出售，二是发生清算成本 （四）内在价值—理论价值：是股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场利率 二、股票的价格 股票的价格又称股票行市，只在证券市场上买卖的价格，其价格由价值决定，但股票本身并没有价值，只是因为能够给持有者带来收益（股息和资本利得）。股票交易实际上是对股票未来收益权的转让，价格是对未来收益的评定。 价格实际上是由买卖双方力量对比的结果。 股票理论价格= 预期股息 / 必要收益率 股票市场价格：由价值决定，同时受到许多因素的影响，其中供求关系是最直接的因素，其它因素都是通过作用于供求关系而影响价格 三、影响股票价格的因素 公司经营状况 宏观经济因素 政治因素 心理因素 稳定市场的政策与制度安排 人为操纵因素 四、股票指数 世界主要股价指数 1.道·琼斯平均估计指数 2.标准·普尔500指数 3.英国金融时报指数 4.香港恒生指数 5.沪深300指数 第三节 债券的特征与类型 一、债券的定义 是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的基本性质： 1、属于有价证券 2、是一种虚拟资本 3、是债权的表现 二、债券的票面要素 1、票面价值 2、债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间 3、债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率 4、债券发行者名称 三、债券的特征 偿还性 ― 到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债 流动性 ― 持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失 安全性 ― 收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定，流通市场面临的风险。 收益性 ― 获得相对稳定的利息收入以及转让差价 四、债券分类 按照发行主体 政府债券、金融债券和公司债券 按照计息与付息方式 零息、附息、息票累积债券 按债券形态 实物债券、凭证式债券和计帐式 五、债券与股票的比较 相同点： 有价证券、筹措资金的手段、收益率相互影响 不同点： 权利不同 、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同 第四节 政府债券 一、政府债券概述 （一）政府债券定义 定义：国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期还本付息的债券凭证。广义的公债是指公共部门的债券；而狭义是指政府举借的债 （二）政府债券性质：具有债券的一般特点； 功能上最初是弥补政府财政赤字，后来成为政府筹集资金，扩大公用事业开支的重要手段，具有金融商品和信用工具的职能 ，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具 （三）政府债券特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇 二、国家债券 （一）国债的分类 按偿还期限：短期国债、中期国债和长期国债、无期国债 按资金用途：赤