第九章收益分配管理解析.pptVIP

* 4．低正常股利加额外股利政策 ①定义：低正常股利加额外股利政策是指公司一般情况下每年只支付固定的,数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利的政策。 ②原则：在这种政策下，股东所分得的是“低固定+额外”的股利，体现稳健十灵活的原则。 * 假定商运公司采用低正常股利加额外股利政策，每年固定发放低股利0．5元／股，1999年、2000年、2001年三年提取公积金、公益金之后的净利润分别为70万元、160万元、80万元，发行在外的普通股100万股，无优先服。由于2000年净利润得到了较大的增长，决定增发额外股利0．6元／股。计算该公司三年发放的股利数。 例题【9-4】 * 解答 2006年支付的股利＝0．5×100＝50(万元) 2007年支付的股利＝0．5×100十0．6×100＝110(万元) 2008年支付的股利＝0．5×100＝50(万元) 优点: (1)这种股利政策使公司具有较大的灵活性 (2)额外股利可以增强股东信心，有利于稳定股价。 缺点：使投资者产生错觉-认为 额外股利也是正常股利的一部分。 优缺点 * 1.法律因素 （1）资本保全：即规定公司不能用筹集的经营资本发放股利。 （2）公司积累：即规定公司股利只能从当期的利润和过去累积的留存盈利中支付。 (二)影响收益分配政策的因素 （3）净利润：即规定公司