第二篇——个人和公司的风险规避和对保险的需求解析.ppt

第二篇 第7章 个人和公司的风险规避与风险管理 学习要求 说明什么是风险规避以及风险规避的个人为什么会购买保险 解释影响个人保险需求的主要因素 解释企业风险管理和个人风险管理的区别 说明企业进行风险控制如何对股东有利, 即使股东持有的是分散化的投资组合 主要内容 7.1 个人的风险规避和对保险的需求 7.1.1 风险规避是基本动力 7.1.2 影响个人保险需求的因素 7.2 公司的风险规避和对保险的需求 7.2.1 股东分散化 7.2.2 股东分散的企业为什么要购买保险 7.3 风险规避和效用 7.3.1 效用如何影响个人购买保险的决策 7.3.2 不确定性的成本和风险总成本 原则和目标 运用风险管理与保险决策提高企业价值和个人福利 保险合约和保险公司运作的经济学含义 风险管理如何对股东分散化的公司的运作产生影响，为什么这些公司会购买大量的保险或运用套期作为降低风险的工具 损失控制的是适当决策规则是什么，如何选择损失融资的方法， 以及这些融资方法如何应用 为什么有的风险可以通过投保来加以规避，而有的风险确是通过期货或期权这样的金融工具加以规避 是什么原因促使政府出台相关政策补助公民规避风险，后果如何 7.1.1 风险规避是基本动力 风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失。 风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。 个人面对所有不确定性的风险时要采取措施降低风险，在某些环境下会购买保险，而在其他情况下则选择风险自留。 案例分析 假设Grice在未来的一年中，会面临因为交通事故而被控告的可能性，并可能要对造成的损失进行赔偿。 原告胜诉的可能性是50%，不考虑律师费用 —— 败诉的话要支付给原告20 000美元， 若没有被控告，Grice在年末的财富值为 100 000美元。 Q: 年末的时候，Grice的财富值是多少？ 财富的期望值是多少？ 若没有保险 Grice 在年末的财富就是不确定的——诉讼结果不确定： 财富值有可能是 胜诉 或是 没被控告 — 100 000美元 败诉 — 80 000美元（100 000 - 20 000 败诉支付给原告的费用） 由于败诉的可能性为50%， 则Grice在年末的财富的期望值是 90 000美元（50% * 100 000 + 50% * 80 000 = 90 000美元） —— 出现了围绕财富期望值的波动性 若购买了保险 — 假设1 Grice花 5000 美元购买了一份赔偿额度为10 000 美元的责任保险，保费在年末支付 保费 = 保险公司的期望索赔成本 50% * 10 000 = 5000 美元 （暂不考虑管理成本和利润） 如果Grice没有败诉 他的财富是 100 000 - 5000 = 95 000美元 如果败诉 他的财富是 85 000美元（100 000 - 5000 - 20 000（赔偿给原告的费用） + 10 000 （保险公司的赔偿）= 85 000 美元） 购买保险后, 如果没有损失发生, 财富会减少; 但如果损失真发生了, 财富会增加。 通过购买这份保险合同, Grice缩小了可能的财富结果的分布区间, 减小了财富的实际值围绕财富期望值的变动性(标准差)。 若购买了保险 — 假设2 若Grice选择购买赔偿金额是20 000美元的保险，会有什么变化呢? 败诉的话赔偿金额是20 000美元，而购买保险后的赔偿金额是20 000美元，最大损失值就等于20 000美元，所以这是一个全额保险。 假设保费 = 期望索赔成本， 即保费为 50% * 20 000 = 10 000 美元 很明显，保障的程度更高，保费也更高了 如果没有发生损失 —— Grice的财富是 90 000美元 （100 000 - 10 000 = 90 000美元） 如果发生损失 —— Grice的财富是 90 000美元 （ 100 000 - 10 000 + 20 000 - 20 000 = 90 000 美元） 假设不存在其他与诉讼相关的未赔偿的损失（误工费等等），对于Grice来讲，有了保险，风险已经被消除了。 保险保障对财富的影响（初始财富为100000美元，可能的损失为20000美元） —— 通过购买保险, 如果损失发生，财富可以得到增加 — 保险的收益 如果没有发生损失, 财富就会减少 — 保险的成本 如果父母给孩子购买人身