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新三板市场简要介绍 内容提要 第一部分 多层次资本市场概况 第二部分 新三板市场情况介绍 第三部分 新三板基本制度和流程 第四部分 新三板交易规则 第一部分 多层次资本市场 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 创业板市场 “小小板” 代办股份转让系统（新三板市场） 上市资源的“孵化器”与“蓄水池” 深市主板市场（1990年12月1日诞生） 2004年5月17日 成熟创新企业的“助推器”（2009年10月23日启动） 2006年1月中关村园区试点 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 创业板市场 “小小板” 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 代办股份转让系统（新三板市场） 创业板市场 “小小板” 主板市场 培育蓝筹股市场 中小板市场 企业“隐形冠军”的摇篮 上市主板市场（1990年12月19日诞生） 中国多层次的资本市场 截止2012年6月13日： 主板市场共有1429 家上市公司；深圳中小企业板683家和创业板326家；场外市场（中关村代办股权转让系统）175 家挂牌公司。 倒三角的现状向以“为高科技成长企业提供投融资平台”为目标的中关村代办股权转让系统（新三板市场）提供了广阔的空间。 第一部分 多层次资本市场 主板市场：一板市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板场要求标准较高，多为大型成熟企业。 中小企业板：在深圳交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市。 创业板市场：是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。有的也称为二板市场。 三板市场：全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开办。一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，另一方面解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。 第一部分 多层次资本市场 1992年7月 1993年4月 2001年7月 2006年1月 2012年 STAQ系统 Securities Trading Automated Quotations System NET系统 National Exchange and Trading System （法人股流通市场） 1999年9月9日两个系统停止运行 老三板 代办股份转让系统 新三板 中关村科技园新股份转让系统 新三板扩容 交易原NET和STAQ系统挂牌的不具备上市条件以及从沪深股市退市的公司股份，40、42打头 中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点，43打头 园区扩容/企业扩容/投资者扩容/注册制/做市商制 第二部分 新三板市场介绍 新三板发展历程 新三板是专门为国家级科技园区非上市高科技公司提供的股份报价转让平台。2006年1月23日，中关村科技园区非上市股份公司进入股份报价转让系统，标志着“新三板”市场的形成。 由于挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故被称为“新三板”。 第二部分 新三板市场介绍 主要特征 服务对象：注册于国家高新技术产业开发区的创新型企业，目前以中关村科技园区开展股份报价转让试点。 接受监管：在中国证监会集中统一监管下的全国性场外市场 主要行业：涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业 挂牌数量：截至2012年5月17日，除去6家已转板企业，挂牌企业已达116家，其中26家企业已实现定向增发。（6月13日挂牌公司已达175家） 第二部分 新三板市场介绍 仅2012年一季度就有17家。预计到2012年新三板挂牌企业数目可能达到近百家，新三版企业总数将超过200家。 新三板挂牌进度图（单位：家） 第二部分 新三板市场介绍 新三板定位于为创业过程中处于初创阶段的高成长型、创新型高科技企业。从目前挂牌情况看，多属于新能源、新材料、信息技术、生物医药、节能环保等战略新兴和高科技产业。 新三板挂牌企业行业分布图 第二部分 新三板市场介绍 将建立全国统一监管下的场外市场 为高新企业逐步具备进入资本市场的条件提供平台 未来我国资本市场架构：主板、中小板、创业板、三板、大区域的产权市场以及地方性的产权交易市场等六个层次。 发现公司价值 树立公司形象 规范公司管理 增强融资能力 降低上市风险 为价值投资提供平台 通过监管降低股权投资风险 成为私募股权基金退出的新方式 对园区公司的作用和影响