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欧元危机对中国的影响 ---温莉莉 赵彤 王江鹏 高明 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 / * 模板来自于 * 模板来自于 * 欧元危机对中国的影响 欧盟是中国的第一大贸易伙伴，第一大出口市场，第一大技术引进来源地和第三大外资来源地，欧元危机如果持续发酵，对中国经济的负面影响也越来越大。 01 欧债危机对中国经济的影响 02 欧债危机对中国出口企业的影响 03 欧债危机下中国的应对之策 Contents 目录 01 PART ONE 欧债危机对中国经济的影响 CONTENTS 目录 欧洲债务危机对我国外汇储备的影响 1 欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出口 2 投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改革 3 人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃 4 欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻 5 对我国外汇储备的影响 截至2011年，我国外汇储备余额已达到3.1975万亿美元 ，与2010年相比，同比大幅增长30.3%。据市场估算，其中60%~70%为美国资产，日元和欧元资产大概在30%左右，而在这之中，欧元资产占比可能在10%～20%之间。假如按照15%估算，则欧元资产规模大概在4800亿美元左右。如果欧元资产大幅贬值，中国对欧增加投资将会迎头遇到欧债危机的冷水 将使以美元计价的外汇储备出现缩水。 很显然，中国持有的欧洲资产还将继续增加，所以，要维持外汇储备的保值增值很难。 自2007年后，欧盟已成我国第一大贸易伙伴，到2010年占我国贸易总量的20％，达到3112亿美元。欧元收入企业蒙受汇兑损失：那些去年拿到订单而最近有欧元收入贸易企业不得不承受巨大的汇率损失。欧元的下跌，导致人民币对欧元升值，给我国纺织、制鞋、服装、玩具等劳动密集型产业造成巨大压力。 价格竞争力消失，出口或现两位数负增长：人民币对欧元的升值会让欧洲的进口商觉得中国的商品正在变贵。 欧元大幅贬值 欧债危机蚕食中国对欧出口 欧洲债务危机的蔓延导致了欧元兑美元大幅下跌，因此人民币兑欧元出现了大幅升值。数据显示，欧洲主权危机爆发以来，欧元兑美元汇率已大幅下跌。 在欧债危机的压力下，人民币汇率改革重启的时机判断引发争议。一些中外金融机构经济学家认为，近期是人民币汇改最佳时间窗口，并建议可以重新选取挂钩“篮子货币”，维持稳定的汇率。 对于汇率问题的决策，我国一定会遵循自己的原则来选择改革的时间和方式，既不会迫于美国的压力，更不会迫于欧洲的压力。 投资欧元风险重重 阻碍人民币汇率改革 德国 希腊 意大利 热钱，一直被认为是引发中国资产泡沫的死魂灵，每次国内资产泡沫起伏的时候，热钱都在其中翩翩起舞。（热钱主要指它们投资于全球的有价证券市场和货币市场，以便从证券和货币的每天、每小时、每分钟的价格波动中取得利润，即“以钱生钱”。具有投资的高虚拟性与投机性） 欧债危机升级、日本经济疲软、新兴市场经济体不确定性上升的形势驱使市场参与者逃向美元，令美元汇率强劲升值。因此，美元的“避风港效应”仍将突显。 抛售在美中国概念股，抛售四大国有银行股，抛售在华房屋资产，这些似乎看起来都是孤立事件，然而在热钱看来，看淡中国经济前景则是另一个重要原因。IMF日前发布了首份中国金融部门评估规划报告，称中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范围内，但这些问题一旦同时发作，将令国内大型银行面临系统性风险。而该份报告在国外看空中国投资者中影响巨大。 人民币贬值预期加剧 导致热钱出逃 将令国内大型银行面临系统性风险 欧洲若采取债务货币化 我国形势严峻 从短期而言，不论是金融层面还是实体经济层面，欧债危机对我国的影响都相对有限。但从中长期来看，如果欧洲采取债务货币化的手段解决债务危机，势必会与美国的量化宽松政策一样，成为全球流动性泛滥的又一个源泉。我国也将面对更大的输入性通胀压力和本币升值压力，这才是欧债危机可能给我国带来的最大挑战 . 02 PART TWO 欧债危机对中国出口企业的影响 01 02 03 出口形势恶化 汇率波动 利润损失 贸易保护抬头 欧债危机对中国出口企业的影响 出口形势恶化 受到欧美国家经济低迷、市场需求缩水的影响，国际采购商来中国下单的数量与往年相比大幅度下降。 企业的营运成本上升厉害，其中，原材料价格受输入型通胀以及国内固有的通胀上涨；员工工资上涨；另外用电、运输等小成本项也有上涨。如此一来，企业仅有的利润被挤压的几近为零。 广东汕头澄海是我国玩具出口的重要基地，骅威玩具工艺股份有限公司超过50%的玩具产品