北京利尔案例分析解读.docVIP

西南财经大学 Southwestern University of Finance and Economics 本科2010级 课程论文 论文题目： 北京利尔财务案例分析报告 学生姓名： 高 晓 蕾 所在学院： 会 计 学 院 专 业： 财 务 管 理 4 班 学 号： 北京利尔财务案例分析 【摘要】 公司财务报告作为公司信息披露的最主要形式之一，一直都是市场各方面关注的焦点。然而，公司财务报表粉饰已经成为一个历史悠久、影响恶劣的国际性难题。特别是08年金融危机爆发后，传统的财务报表已经不能充分披露有用的会计信息，现代财务会计报告的缺陷与不足逐渐显现出来了。与此同时，笔者注意到钢铁作为我国三大支撑行业，与国内的经济发张有着密不可分的关系，近年来备受国内关注。但从整个发展趋势来看，钢铁行业都已经处于饱和甚至下降阶段，如何让钢铁行业赶上经济发展的末班车成为目前极具探讨的问题。因此本文特选取一例钢铁下游产业案例进行分析，主要聚焦于战略分析和财务分析，从而整观钢铁行业的走向与其潜在的发展优势。 【关键词】 案例分析 财务报表 北京利尔 一、绪言 企业财务质量的好坏，是企业各种管理活动的最终体现，因而在很大程度上，企业管理的质量完全可以通过财务状况质量分析加以透视。财务比率及相关财务指标固然重要，但若想深入了解其形成的原因，还需以此为线索，考察其周围环境及企业管理等因素。08年金融危机之后，财务报表就成为了上市企业的关注重点，而北京利尔公司作为08年变更设立、10年上市的中小板企业，其财务状况更是值得关注。加上之前身处包头，经历北京利尔与包钢耐火材料公司的合作事件，而目前包钢耐火材料公司曝出经理与董事长不合一事，此前该公司更是连续三年没有完成集团下达的产量任务，所以利尔刚刚提出的12年三季度季报就值得商榷其真实性。 北京利尔在08年之前通过资产重组的方法设立整体变更的股份有限公司，将公业务重心放在整体承包业务上面，进而以高新技术的优势屹立于深交所。本文首先大致介绍分析对象的基本原因以及所处行业的战略分析，为后面的实例具体分析奠定基础。然后，本文以北京利尔连续三次长期财务报表为基础，结合报表附注和相关资料，主要对其资产负债表、利润表和现金流量表分析，以找出问题，发掘潜力，为公司将来的发展提供建议。本文主要采用了对比分析、比率分析等方法。 二、北京利尔的行业特征分析 耐高温材料已有一段比较长的发展历史，可以说其发展是与钢铁行业的发展一起同行的。其上游和下游企业多数为钢铁企业，资金链条与钢铁行业息息相关。进入21世纪后，中产阶级力量壮大，伴随着建筑行业的发展，国外钢铁企业迅速发展起来。全球最大的生产商米塔尔抓住机遇，经历了数次兼并和收购最终建立起来了钢铁帝国。但却在2008年的时候遇到最难度过的危机，悲观地说，2012年市场行情如果再继续恶化，米塔尔甚至会有破产的可能。而席卷而来的经济危机不仅改变了米塔尔的运行轨迹，也使全球钢铁业损失惨重。 我国钢铁行业是开放度较高的行业，引入外资较早较多。08年受金融危机的影响，我国钢铁行业极其惨重。加之目前国内的限房政策，经济复苏缓慢，钢铁行业的春天还未来临1。而就在经济没有得到缓解的时候，2010年北京利尔公司变革上市，目前北京利尔公司的产品广泛应用于国内大中型企业，其中钢铁行业应用耐火材料占95%以上，并且与ArcelorMittal（阿赛洛-米塔尔）钢铁集团公司建立了战略伙伴关系2。钢铁行业目前进入了所谓的衰退期，在一定程度上会给这些供销商带来业务量的差异，但是从公司主要业务来看，类似于利尔这样集耐火材料研究开发、工程承包为一体的全方位的企业数量较少，因此这类行业目前处于增长期，有大量的资金投入到公司的拓展市场和技术开发两方面。2011年的年报现金流和负债就能反应公司并购和兼并等扩张市场的行为。但就生命周期方面，还是处于观望状态。 北京利尔高温材料股份有限公司由成立于2000年，位于北京市中关村科技园区昌平园，拥有上海利尔耐火材料有限公司、洛阳利尔耐火材料有限公司、辽宁利尔高温材料有限公司、内蒙古包钢利尔高温材料有限公司、马鞍山利尔开元新材料有限公司、上海利尔鹏飞热陶瓷有限公司、洛阳利尔中晶光伏材料有限公司、上海利尔新材料有限公司八家子公司。其中北京利尔、上海利尔、洛阳利尔和马鞍山利尔开元均为国家高新技术企业2。经历了两年的连续扩张，利尔公司具有了较大的产业集中度，与上游和下游的数家钢铁产业建立了稳定的商业关系。这样不仅加大了