《风险管理》第一阶段导学金融风险管理分析资料.docVIP

《风险管理》第一阶段导学重点 第一章金融风险管理的概述第章汇率风险管理/ 和讯期货 第一章 金融风险管理的概述 本章介绍金融风险基本概念和背景知识，介绍风险，金融风险的内涵和特征，追溯历史，回顾金融风险管理的发展历程，了解金融风险管理的演进过程。 第一节 金融风险概论 一、风险（一）风险定义经济活动的不确定性而导致资金在筹措和运用中遭受损失的可能性。分为广义的风险：强调结果的不确定性狭义的风险：强调不确定性带来的不利后果。 （二）风险的特点客观性普遍性复杂性偶然性必然性可变性（三）风险的分类按风险的性质分为纯粹风险：风险承担者遭受风险损失而没有获得任何收益，后果有两种：损失无损失。投机风险：风险承担者可能遭受损失也可能获得收益，后果有三种：损失﹑无损失和获利。 投资者购买一笔银行发行的债权，可能会面临着价值升高或者降低的风险，造成这种风险的原因可能是因为银行倒闭和市场利率变化，银行倒闭的风险对于客户来说是纯粹风险，市场利率的变动结果并不确定，利率降低的情况下客户获得赢利，利率升高的情况下客户遭受损失，因此是投机风险。 按风险发生的原因客观风险实际的结果与未来的结果之间的相对差异和变动程度，变动程度越大，风险大；主观风险是由于精神和心理状态所引起的不确定性，表现在人们对主观忧虑。 3.按操作结果分为可分散风险指的是通过联合协议或者风险分担协议使得风险减小；不可分散风险指的是通过联合协议，联合参与者面临的风险没有减少。 证券市场中的系统风险和非系统风险系统风险是整个市场所承受的风险，如经济环境，市场利率的变化，是由于市场环境发生而产生的风险，这种风险是所有市场主体必须承受的，在证券组合中无法抵消；非系统风险是指企业所特有的风险，如企业面临经营困境，工人要求提高工资，法律诉讼等，在市场中不同企业之间通过资产组合可以相互抵消。这样区分可以验证资产组合或者风险分散的效果，有助于风险管理主体采取相应的措施。 4.按载体分为财产风险﹑人身风险﹑责任风险﹑信用风险。 5.按风险的承受能力分为可承受风险和不可承受风险。 6.按损失发生的根源可以分为自然风险、社会风险、经济风险、政治风险和技术风险。 7.按风险的根源分为经营风险、战略风险和财务风险。 （四）其他相关概念 风险因素指的是引起风险事故发生变化的因素 （1）实质风险因素，指的是增加某一标的风险发生机会或者损失严重程度的直接条件，属于有形因素；2）道德风险因素，指的是个人不诚实或不良企图故意促成风险事件的发生或者扩大已发生的风险事件的损失程度的因素，属于无形因素；3）心理风险因素，指的是由于人们主观上的疏忽或过失，导致风险事件的发生或者扩大损失严重程度的因素，也属于无形因素。 2.风险事故将风险发生的可能最终变成现实。 3.损失是非计划、非预计、非故意的经济价值的减少。损失是风险事故的结果。损失分为直接损失和间接损失。直接损失即实质性损失，间接损失包括额外费用损失、收入损失和责任损失。 风险的测量角度包括风险的数量和风险发生的可能性。 风险成本由于风险的存在使得市场参与者承担的成本称为风险成本。风险成本分为两类：一是发生损失的成本，因为不确定性造成资本﹑人员的损害；二是不确定性自身成本，这种成本不是直接与交易相关，而是对交易者的心理产生恐慌和不安，间接地造成资源配置不合理，从而使得成本增加。 金融风险指经济金融条件的变化给金融参与者造成的收益或损失的不确定性。 金融风险的特征隐蔽性由于信息的不对称性2.扩散性金融机构连锁反映3.加速性挤兑现象不确定性间﹑空间，结果不确定性5.可管理性一定程度上管理6.周期性 金融风险的分类1.利率风险2.汇率风险3.流动性风险市场流动性风险和现金流动性风险4.信用风险由于交易对方再履约能力上的变化导致损失违约﹑信用等级的下降 5.操作风险由于信息系统﹑报告系统﹑内部控制系统失灵而导致的风险6.法律风险7.国家风险 金融风险管理 金融风险管理的发展历程 1.《巴塞尔协议》的诞生 该协议通过对不同类型的资产规定不同的权重来测量和评估风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法，对于充实银行资本﹑提高其资本充足率﹑增强其抵御风险的能力，以保护银行资产安全起到了巨大的作用。 2.关注市场风险 20世纪90年代以后，几起震惊世界的银行和金融机构危机大案。 例如，英国历史最悠久的巴林银行的破产，日本山一证券公司10亿美元的交易损失，日本大和银行的巨额国债的交易损失，亚洲除日本之外最大的投资银行香港百富勒的倒闭以及美国赫赫有名的对冲基金长期资产管理公司的巨额损失 一些主要的国际性大银行开始建立自己的内部风险测量和资本配置模型，以弥补《巴塞尔协议》有关规定的不足和缺陷。 取得的主要进展包括： 市场风险测量的新方法---