第6章 企业营运能力分析：.pptVIP

主要内容 企业营运能力分析的目的与内容 流动资产营运能力分析 非流动资产营运能力分析 总资产营运能力分析 应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。正常的情况是销售增加引起应收账款增加，现金的存量和经营现金流量也会随之增加。如果一个企业应收账款日益增加，而销售和现金日益减少，则可能是销售出了比较严重的问题，如放宽信用政策，甚至随意发货 本章小结与思考 应收账款周转天数是否越少越好？ 如何分析评价企业的存货周转天数？ 为什么存货周转率、应收账款周转率会影响企业的短期偿债能力？ 分析评价企业的资产管理效率主要包括哪些指标？计算公式如何表示？ 固定资产周转率总是越高越好吗？固定资产周转率低说明什么问题？ 影响固定资产周转率的因素有哪些？ 影响总资产周转率的因素有哪些？ 影响流动资产周转率的因素有哪些？ 总资产营运能力与各类资产营运能力之间的关系如何？ 如何评价固定资产更新率指标？在分析时为何要结合固定资产成新率一起考虑？ 第六章 企业营运能力分析 第一节 企业营运能力分析的目的与内容 一、企业营运能力分析的目的 营运能力指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要是指资产的周转率或周转速度，即资产的产出额与资产占用额之间的比率 企业营运能力分析的目的，就是通过计算反映企业资产经营效率与效益的指标，来评价企业资产经营的效果，发现在资产营运过程中存在的问题，为企业提高经济效益指明方向 二、企业营运能力分析的内容 （一）流动资产营运能力分析 流动资产营运能力是指企业在经营管理活动中运用流动资产的能力，反映出来的企业流动资金利用的效率 （二）非流动资产营运能力分析 非流动资产营运能力反映非流动资产的使用效率。着重分析固定资产的使用情况、固定资产的周转速度等内容 （三）总资产营运能力分析 企业总资产的营运能力集中反映在总资产的周转速度上，总资产周转率可以用来分析企业全部资产的使用效率 第二节 流动资产营运能力分析 一、应收账款周转率的计算与分析 应收账款周转率是指一定会计期间内营业收入与应收账款平均余额的比率 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 =（平均应收账款×360）÷营业收入 应收账款与收入之比=平均应收账款÷营业收入 注意问题： （1）关于营业收入问题。公式中的“营业收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的营业收入净额 （2）关于应收账款问题。“平均应收账款”是资产负债表中“期初应收账款余额”与“期末应收账款余额”的平均数。这里的应收账款是指扣除坏账准备后的金额 （3）应收票据是否计入应收账款周转率 （4）应收账款周转天数是否越少越好 二、存货周转率的计算与分析 存货周转率是营业成本与平均存货之间的比率。反映企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况。 存货周转率= 营业成本÷平均存货 存货周转天数= 360÷存货周转率 =（平均存货 ×360）÷营业收入 存货与收入比=平均存货÷营业成本 存货周转率越高，表明存货变现速度越快，存货资金占用量低，资金成本低 * 存货周转天数不是越低越好 大额订单实现以前时，先增加采购，表现为存货周转天数增加。这种增加没有什么不好 预见到销售会萎缩时，减少采购，依次引起存货周转天数下降。这种下降并非资产管理改善 任何财务分析都以认识经营活动的本来面目为目的，不可根据数据的高低作简单结论 * 应关注存货构成之间的比例关系 如产成品大量增加，其他项目减少，很可能是销售不畅，放慢了生产节奏。此时，总的存货金额可能并没有显著变动，未引起存货周转率的显著变化 在分析时既要重点关注变化大的项目，也不能完全忽视变化不大的项目，其内部可能隐藏着重要问题 * 营运周期 企业从使用资金购买原材料到实现销售收回资金的时间长短。 营运周期 = 存货周转天数+应收账款周转天数 营运周期短，企业资产的周转速度快，企业经营效率高，管理好。营运周期长，则相反。 现金周转期=营运周期-应付账款周转期 t 采购 销售 收账 存货资金占用 应收账款资金占用 营运周期 三、流动资产周转率的计算与分析 （一）流动资产周转率分析 1．流动资产周转率的含义 流动资产周转率是企业营业收入与全部流动资产平均余额的比率 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产余额 流动资产周转天数＝计算期/流动资产周转率 * 通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，因此它们的周转状况对流动资产周转具有决定性影响 2．流动资产周转率影响因素分析 引入营业成本因素，则有： 流动资产周转率＝流动资产垫支周转率×成本收入率 成本收入率= （二）流动资产周转天数分析 流动资产周转天数是指流动资产周转一次所需要的时间