云南白药与新华制药2010年度财务报表分析比较.docVIP

云南白药与新华制药2010年度财务报表分析比较 云南白药 资产负债表 项目 期末余额 年初余额 存货 2,728,804,409.20 1,649,022,365.49 应收账款 460,703,536.27 235,497,720.85 流动资产合计 6,366,682,794.73 5,009,061,761.08 资产总计 7,633,056,302.81 6,005,348,659.55 流动负债合计 3,030,573,331.77 2,190,154,810.49 负债合计 3,218,487,233.03 2,375,473,767.02 所有者权益合计 4,414,569,069.78 3,629,874,892.53 利润表 项目 本期金额 上期金额 营业收入 10,075,437,834.26 7,171,784,043.63 营业成本 7,004,764,661.44 4,994,856,552.69 净利润 926,343,505.56 609,195,227.52 新华制药 资产负债表 项目 期末余额 年初余额 存货 401,543,072.42 344,219,424.06 应收账款 156,803,638.82 155,210,724.53 流动资产合计 1,159,499,381.31 1,060,655,367.56 资产总计 2,739,564,533.49 2,626,187,060.38 流动负债合计 689,634,232.06 622,324,501.88 负债合计 1,025,030,560.11 956,223,520.89 所有者权益合计 1,714,533,973.38 1,669,963,539.49 利润表 项目 本期金额 上期金额 营业收入 2,614,233,634.62 2,321,927,213.25 营业成本 2,133,691,060.29 1,877,427,603.27 净利润 102,765,696.07 105,937,758.01 注：以上是从两家公司的财务报表（合并报表）截取的部分内容 偿债能力分析（短期） 流动比率 = 流动资产/流动负债 速动比率 = 速动资产/流动负债 = （流动资产-存货）/流动负债 名称 项目 流动比率 速动比率 云南白药 2.10 1.20 新华制药 1.68 1.09 分析 从流动比率来看云南白药的要高一些，说明云南白药偿还流动负债的能力较强，但流动比率包含了存活者以流动性欠佳的项目，所以用速动比率来比较，两公司的速动比率都高于一，所以说两公司偿还流动负债的能力都很好，但云南白药的能力更强。 偿债能力分析（长期） 资产负债率 = 负债总额/资产总额 名称 项目 资产负债率 云南白药 0.42 新华制药 0.37 分析 资产负债率反映资产总额中多少是通过举债得到的，一般的资产负债率越低偿债越有保证，融资空间越大。从这项指标来看，新华制药比云南白药的资产负债率要低，所以新华制药的长期偿债能力要比云南白药强。 管理效率分析 总资产周转率 = 营业收入/平均资产总额 存货周转率 = 营业成本/平均存货 存货周转天数 = 360/存货周转率 应收账款周转率 = 营业收入净额/应收账款平均额 应收账款周转天数 = 360/应收账款周转率 项目 名称 云南白药 新华制药 总资产周转率 1.47 0.97 存货周转率 3.20 5.72 存货周转天数 112.5 62.93 应收账款周转率 28.94 16.75 应收账款周转天数 12.44 21.49 分析 由于对于同样的营业规模而言，占用的资产越少则管理效率越高，因此总资产周转率越高，说明企业利用其资产进行经营的效率越高，云南白药的总资产周转率明显高于新华制药，所以总体来说云南白药的经营效率较高。 存货周转率越高说明企业存货周转得快，从这一指标来看新华制药的存货周转较快，但也有可能是其存货太少所致。 应收账款周转率越高，则说明企业催收账款的速度越快，云南白药催收账款的速度比新华制药快，新华制药的应收账款率偏低有可能是其信用政策过于宽松所致。 盈利能力分析 资产报酬率 = 净利润/资产平均额 股东权益报酬率 = 净利润/资产平均额 名称 项目 资产报酬率 股东权益报酬率 云南白药 0.14 0.23 新华制药 0.04 0.06 分析 资产报酬率是企业在一定时期内的净利润与资产平均额的比，而股东权益报酬率则是净利润与净资产平均额的比，资产报酬率与股东权益报酬率越高则说明企业的获利能力越强，云南白药的这两项指标明显高于