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第三章 资金筹集管理 3.4.7 短期筹资与长期筹资的组合策略 1）平稳型组合策略 时间 0 图3—1 平稳型筹资组合策略图示 金额 永久性流动资产 临时性流动资产 临时性负债 固定资产 长期负债、自发性负债和权益性资本 第三章 资金筹集管理 2）激进型组合策略 时间 0 图3—2 激进型筹资组合策略图示 示 金额 临时性流动资产 临时性负债 固定资产 长期负债、自发性负债和权益性资本 永久性流动资产 第三章 资金筹集管理 3）保守型组合策略 0 时间 图3—3 保守型筹资组合策略图示 金额 临时性流动资产 临时性负债 固定资产 长期负债、自发性负债和权益性资本 永久性流动资产 公司理财实务（三） 张勋阁 编著 第三章 资金筹集管理 3.1筹资管理概述 筹资的动机 创业筹资 维持经营筹资 扩张筹资 偿债筹资 解困筹资动机 混合筹资动机 第三章 资金筹集管理 筹资的分类 1）按资金使用期限的长短分类 2）按资金权益特征分类 3）按资金的来源范围分类 第三章 资金筹集管理 筹资的渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 职工和居民个人资金 企业自留资金 外商资金 第三章 资金筹集管理 筹资的方式 短期资金 长期资金 短期银行借款 商业信用 其他短期资金 租赁筹资 股票筹资 债券筹资 吸收直接投资 银行长期借款 企业内部筹资 第三章 资金筹集管理 3.2资金需要量预测 3.2.1 资金需要量的定性预测法 3.2.2 资金需要量预测的营业收入百分比法 预计利润表法 【案例分析3—1】 海达公司2007年实际利润表及有关项目与营业收入的百分比如表3—1所示。试编制2008年预计利润表并预测留用利润。设所得税率为30%。 第三章 资金筹集管理 表3—1 2007年实际利润表 金额单位：万元 项 目 金 额 占营业收入的百分比（%） 营业收入 减：营业成本 销售费用 7 500 5 700 30 100.0 76.0 0.4 营业利润 减：管理费用 财务费用 1 770 1 530 15 23.6 20.4 0.2 利润总额 减：所得税费用 225 67.5 3.0 － 净利润 157.5 － 第三章 资金筹集管理 若该企业2008年预计营业收入为9 000万元，则2008年预计利润表经测 算如表3—2所示： 表3—2 2008年预计利润表 金额单位：万元 项 目 2007年实际数 占营业收入的百分比（%） 2008年预计数 营业收入 减：营业成本 销售费用 7 500 5 700 30 100.0 76.0 0.4 9 000 6 840 32 营业利润 减：管理费用 财务费用 1 770 1 530 15 23.6 20.4 0.2 2 124 1 836 18 利润总额 减：所得税费用 225 67.5 3.0 － 270 81 净利润 157.5 － 189 若该企业税后利润的留用比例为50%，则2008年预测留用利润额为91万元。 第三章 资金筹集管理 编制预计利润表法的主要步骤归纳如下： 第一步，收集基年实际利润表资料，计算确定利润表各项目与营业收入额的百分比； 第二步，取得预测年度营业收入预计数，用此预计销售额和基年实际利润表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计利润表各项目的预计数，并编制预测年度预计利润表； 第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。 第三章 资金筹集管理 预计资产负债表法 【案例分析3—2】 广兴公司2007年实际营业收入7 500万元，资产负债表及其敏感项目与营业收入的比率如表3—3所示。2008年预计销售收入为9 000万元。试编制2008年预计资产负债表并预测外部筹资额。 第三章 资金筹集管理 表3—3 2007年实际资产负债表 金额单位：万元 项 目 金 额 占营业收入的百分比（%） 资产： 现金 应收账款 存货 预付费用 固定资产净值 资产总额 37.5 1 200 1 305 5 142.5 2 690 0.5 16.0 17.4 － － 33.9 负债及所有者权益 应付票据 应付账款 应付费用 长期负债 负债合计 投入资本 留用利润 所有者权益合计 负债及所有者权益总额 250 1 320 52.5 27.5 1 650 625 415 1 040 2 690 17.6 0.7 － 18.