利息的计算与利率的分类.pptVIP

罗春燕 2007年 一、货币的时间价值 货币的时间价值指当前持有一定数量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。 一、货币的时间价值 货币具有时间价值的原因： 投资 通货膨胀 未来的预期收入具有不确定性 二、单利和复利 单利：本金计息，利息不计息。 例：本金10000元，利息率10%，期限3年，则3年后的本息和为： 10000×（1＋10%×3）＝13000元 复利：不仅本金计息，利息也计息。俗称“利滾利” 复利计算公式 设： PV ：现值 FVn ：n期期末的终值 i ：单一期间的利（息）率 n ：计算利息的期间数 三、现值与贴现 终值计算的逆运算就是现值计算，即贴现。 计算现值使得在将来不同时间发生的现金流可以比较、加总。 现值计算公式 贴现率i：用于计算现值的利率 贴现系数（DF）： 现值的计算,又称为现金流贴现分析 现值与贴现的计算 系列现金流的现值计算 系列现金流的现值计算 四、利率的分类 年利、月利和日利 固定利率和浮动利率 短期利率和长期利率 一般利率和优惠利率 市场利率、公定利率与官定利率 名义利率和实际利率 （一） 年利、月利和日利 利率的表示方法 按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。 年利率用本金的%来表示， 月利率用‰来表示， 日利率用万分之几来表示。 （二） 固定利率与浮动利率 固定利率是指在借贷期内不改变的利率 浮动利率是指在借贷期内定期进行调整的利率 （三）短期利率与中长期利率 一般地说，1年期以下的短期信用所适用的利率为短期利率； 1年以上的长期信用所适用的利率为中长期利率。 一般利率与优惠利率的划分以利率是否带有优惠性质为标准。 （五） 市场利率、公定利率与官定利率 市场利率是指按市场规律而自由变动的利率 公定利率是指由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率 官定利率是指由政府金融管理部门或中央银行确定的利率 高利贷利率 （六） 名义利率和实际利率 含义 名义利率（i）：以名义货币表示的、没有考虑通货膨胀因素的利率 实际利率（）：以实际购买力表示的利率，或随通货膨胀预期的变化而调整、从而能够更精确地反应真实筹资成本的利率 （六） 名义利率和实际利率 二者的关系： 费雪方程式与预期通货膨胀率（p） 解读CPI 消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 一般认为，当CPI同比增长超过3%时，就是通货膨胀； 而当超过5%时，就称为严重的通货膨胀。 实际利率为负的后果 实际案例1：央行2007年的5次加息未能抑制股市继续攀升 实际案例2：固定资产投资等其他经济指标凸现经济过热的倾向 总 结 实际利率一定要为正利率，否则会使股市、房市出现泡沫、企业盲目投融资，进一步加剧通货膨胀，严重影响经济的正常平稳运行。 利率体系 中央银行利率 再贷款利率 再贴现利率 准备金利率 商业银行利率 存款利率 贷款利率 市场利率 同业拆借利率 国债利率 公司债券利率 （四） 一般利率与优惠利率 近似地， 或 更精确的计算公式： 由于 故有 =(1+i) / (1+p) -1 通常近似地以一段时期的物价指数来代表通货膨胀率（p），例如CPI（居民消费物价指数）。 * * * * * * * * * * 第三节 利息的计算与利率的分类 13310 1210 12100 3 12100 1100 11000 2 11000 1000 10000 1 期末金额 利息 期初金额（本金） 年 则： 复利72法则 以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的 一倍。例如5%年报酬率的投资工具，经过约14、4年（72÷5）本 金就变成一倍。同理，若是你希望在10年内将50万变成100万， 就应该找到至少报酬率在7、2%以上的投资工具。 现值 例：假设： 那么： 请计算： 1、100万资金，在年利率为6%并按年 复息的条件下求第4年年末该笔资金的 本利和？ 请计算： 2、某租赁公司在年利率为6%并按年 复息时，为了在第4年末得到1262万 元，应投入多少钱？ 0 1 2 3年 2,200元 4,100元 1,460元 2,009.13元 3,419.44元 +　1112.01元 6,540.58元 请计算： 某企业需要向租赁公司租入一套设备，设备价 款共计1 000 000元，租期3年，年利率为10%， 每年年末偿付租金400 000元，残值省略不计。 该设备投产后，每年净现金量如下： 第一年，-250 000， 第二年，100 000， 第三年，220 000。