上证指数对外相性分析.pdfVIP

上证指数对外相关性分析 康艳 2007年4月 摘要 近期沪深股市出现大幅下跌，随后，欧美、香港等市场也先后经历了不同 程度的下跌。这种联动性又重新燃起了人们关于各股指之间是否存在相关性的思 考。 对此，本文通过选取31个世界主要股指，对其在2000年1月至2007年3 月之间的月度经调整的收盘价，与我国上证指数之间的相关系数进行实证研究， 得出上证指数与其他各股之间有不同程度的、不强的相关性的结论。随后，通过 选取与上证指数有较强的相关性的12个股指进行进一步的相关分析，对上证指 数与其他股指的相关系数、其他股指之间的相关系数进行比较，从而得出结论： 上证指数的相关性与其他主要股指相比较低。之后，本文又以2003年8月为界 线将样本区间分成两前后两部分，分别作相关性分析，以比较随时问推移，与各 股相关性是否存在显著上升，最后得出相关性没有显著上升的结论。 实证分析后，本文又进行理论上的分析，对相关性较小的原因进行解释， 并且阐述研究对我们的启示。 中图分类号：F830 主题词：股票指数、相关性、实证研究 II ThecorrelationofChina’s stockmarketwithother Shanghai mainindexes KangYan 2007 April Abstract stockmarket a after that,the Recently，ChinasShanghai experiencedhugejump，shortly fell to stockmarketalso atdifferentlevels．Thisled American，European，andHongKong overthecorrelationofstockmanet people’Sdispute again． Inthis select31mainstockindexesinthe the dose paper,we world，Usingmonthly-adjusted from toMar2007．todothe researchwithour stockindex· price Jan2000 empifical Shanghai From theconclusionthatithassomeweakcorrelationwithotherindexes．After that,weget that， wedo withthe12 have orderto furtherresearch indexes，whichrelativelyhighcorrelation，in other between thecorrelatio