电大金融学期末复习论述题解析.doc

《货币银行学》论述题期末练兵 1、如何理解不同体制下中央银行的货币政策工具？你认为现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工具？ 中央银行使用什么样的货币政策工具来实现其特定的货币政策目标，并无一成不变的固定模式，只能根据不同时期的经济、金融环境及客观条件而定。 （1）计划经济体制下中央银行实行直接调控，可用的货币政策工具如信贷规模、利率管制、直接干预等。中国人民银行从1984年开始执行中央银行职能后，其所使用的货币政策工具有贷款计划、存款准备金、利率等，其中最主要的是贷款计划。 （2）市场经济体制下中央银行实行间接调控，可用的货币政策工具包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策等。法定存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。再贴现率的调整在一定程度上反映了中央银行的政策意向，起一种告示作用。公开市场业务有明显的优越性，产要表现在：主动性强，灵活性强，调控效果和缓，震动性小，影响范围广。 （3）我国货币政策工具的运用，也必须立足于中国的经济客观环境，而不能生搬硬套其他国家的经验。我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主向间接调控为主转化。我国应重点使用再贴现政策和公开市场政策，并通过改革逐步完善这两大政策工具所需的经济金融条件，从而保证其作用的有效发挥。 2、分析我国金融市场存在的问题和发展策略。 第一，我国金融市场存在的问题： 目前我国金融市场结构不合理，严重影响了金融市场的功能发挥。一方面，金融市场种类结构失衡。突出表现为重资本市场而轻货币市场，货币市场中重债券回购市场而轻票据市场，资本市场中重股票市场而轻债券市场，股票市场中重流通市场而轻发行市场，流通市场中重场内市场而轻场外市场，债券市场中重国债市场而轻企业和地方政府债券市场、长期债券市场轻短期债券市场等。另一方面，金融工具结构不合理。表现为货币市场工具相对短缺，特别是商业票据和短期债券的发行量很小；股票结构存在着严重的问题，能够上市流通的股票占比重小，上市股票的行业结构相对集中于传统产业，上市公司的流通股本占总股本的比重过低；债券结构不合理，国债和政策性金融债券占比过高。最后，市场参与者结构失衡。货币市场参与者存在着数量少，覆盖面狭窄，参与程度不高，交易行为不规范等诸多问题。服务于货币市场，并对货币市场的资金、信息流动有着重要意义的各种中介机构短缺。资本市场特别是股票市场的参与者结构不合理，存在一个数量十分庞大的个人投资群体，而稳定性好的机构投资者占比太低。 第二，发展策略： 针对金融市场结构不合理的现状，发展金融市场的着力点在于加快投融资体制改革，调整金融市场结构。金融市场结构的调整依赖于多种信用形式的发展和完善。当前，特别需要大力发展银行信用以外的多种信用形式，尤其是企业信用和个人信用等基础信用形式，通过重建社会信用基础，活跃信用活动改善金融市场的结构。同时加快货币市场和企业债券市场的发展，改善现有金融工具的结构，增加商业票据、国库券、企业债券、商业性金融债券等投机性较小的基础性金融工具的发行量和流通量，增强金融市场的稳定性，为迎接金融市场的开放做好准备。 3、如何看待经济发展中的货币化和金融化问题? 经济货币化是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。经济货币化反映的是经济和金融发展的程度，经济货币化的差别既表明了经济发展水平的差异，比如是否还停留在物物交换的初始经济；也体现了货币在经济运行中的地位、作用及其职能发挥状况的优劣。一般来说，货币化程度高的经济体中，货币的作用范围扩大，货币功能得到强化，使国家可以充分利用货币形式和货币政策对经济实行干预或宏观调节。当然，货币化程度的高低是多种因素综合作用的结果，主要是商品经济的发展程度和金融的作用程度。而金融的作用程度又主要取决于两个因素，一是货币信用关系的覆盖面与影响力；二是金融业的发展程度。因此，各个国家在历史的发展中，都有一个货币化程度逐渐提高的过程，我们前面讨论的货币作用、货币需求等问题时，都隐含了要随货币化程度的变化而变化的问题。 货币化进程的特点有：(1)经济货币化进程不是匀速的，有一个从慢到快又到慢的轨迹。(2)货币化程度的提高不是无限度的，当货币化达到一定程度之后便会相对稳定在一个水平上。(3)经济金融化是货币化发展的趋势。所谓经济金融化，是指全部经济活动总量中使用金融工具的比重。金融化程度越高，表明金融在经济中的地位越重要，作用力越大，金融运行与经济运行的融合程度越高。因此，金融化程度的提高，有利于金融在经济中充分发挥其先导和推动作用，扩大金融的影响面和影响力。但与此同时，也将加大金融在经济发展中出现不良影响和副作用的可能性，并且使这些不良影响和副作用的破坏力随之增加。所以