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更为复杂的财务报表分析 More Complicated Financial Statement Analysis 管理资产负债表 管理资产负债表：是标准资产负债表的变体，在资产方列出： 营运资本需求量（WCR）=应收款+存货-应付款 结果左方总数是 “资产净值”或 “投入资本”，其反映企业“资 产净值”的资金来源；右方总数是 “吸收资本”或 “占用资 本”，其反映企业“实际需要付息的负债”和“所有者权益” 。因此， 与标准资产负债表的左方总数“总资产”和右方总数“负债+所有 者权益”不同。可见，它更清楚地反映企业的投资和融资结构， 有利于更便捷地分析、解释和评价企业的资本营运、投资和筹资 策略。 WCR WCR 主要受应收款、存货和应付账款的影响。当公 司应收账款和存货增加而应付账款减少时，公司的 WCR就随之增加，表明公司的资金最近被购货商所 占用，自身却无法占用供货商的资金。因此，为了自 身发展，公司只能另想办法筹集资金来满足自身经营 活动的需要。当公司的应收账款和存货减少而应付账 款增加时，公司的WCR就随之减少，表明公司实施 了有效的OPM战略，不仅减少了资金被供货商的占