我国开放式基金封闭式基金业绩持续性的对比研究.pdfVIP

我国开放式基金与封闭式基金 业绩持续性的对比研究 内容摘要 基会业绩在一段时问内是否具有持续性和一贯性?我们是否能够根据一支 基会的历史收益判断它的未柬收益?基金市场是否存在“强者恒强”的现象?这 就是基会业绩持续性所要研究的问题。 基会业绩持续性研究在国内是一个相对比较新的研究课题，由于我国证券投 资基金业发展时间较短，因此数据收集比较困难，考察期短；并且证券投资基金 所依托的金融市场也还不完善，导致基金市场波动性较大。本文采用目|ji『国内此 研究领域内较少使用的基于4×4列联表的方法和Kappa非参数检验方法对我国 上市时间在2004年之前的28只开放式基会和32只封闭式基金业绩的持续性进 行整体行业研究；同时使用聚类的思想，对单只基会业绩进行持续性研究，并加 以分类，得出了与前者相同的结论。最后将两种方法的检验结果进行对比分析， 试图找出封闭式基会和开发式基金在业绩持续性方面的相同与不同点。同时，根 据实证结论做出进一步的原因分析，并对投资者和决策者提出相应的建议。 关键词：丌放式基金；封闭』℃基金：业绩持续性 The onthePerformancePersistenceof Study Chinese FundsandClosedFunds Open-ended Abstract Whetherthe ofChinese fundscan ina of performancesecurity persistperiod Callforecastthefuture toits time?Whetherwe performanceaccordingpast thereisthe of‘‘the is the information?Whether strongalwaysstrong’in phcIlomenon market?Theseareallthe thatthefieldof of向nd importantquestions persistence willto study． performance for ofsecuritiesfundis In researchthe China，the persistence performance relativenewforthenative the fundsmanethad scholars，becausesecurity developed thedatacanbeselectedarenot thesame forashort enough．At time， only period，and marketisalsonot and the thewholeChinesefinancial