第七章外匯衍生性商品交易.ppt

台北：USD 1.00 = TWD 30.34/55 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 東京：USD 1.00 = JPY 103.55/90 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 新台幣對日圓買入匯率 銀行觀點： 賣出 TWD 30.45 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 JPY 103.90 JPY 1.00 = TWD (30.45/103.90) 非銀行觀點： 賣出 TWD 30.55 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 JPY 103.55 JPY 1.00 = TWD (30.55/103.55) 台北：USD 1.00 = TWD 30.45/55 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 東京：USD 1.00 = JPY 103.55/90 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 新台幣對日圓賣出匯率 銀行觀點： 賣出 JPY 103.55 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 TWD 30.55 JPY 1.00 = TWD (30.55/103.55) 非銀行觀點：賣出 JPY 103.90 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 TWD 30.45 JPY 1.00 = TWD (30.45/103.90) 台北：USD 1.00 = TWD 30.34/55 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 倫敦：ERU 1.00 = USD 1.5650/70 買入(賣出)歐元/賣出(買入)歐元 新台幣對歐元買入匯率 銀行觀點： 賣出 TWD 30.45 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 ERU 1.5650 ERU 1.00 = TWD (30.45/1.5650) 非銀行觀點： 賣出 TWD 30.55 買入 USD 1.00 賣出 USD 1.00 買入 ERU 1.5670 EUR 1.00 = TWD (30.55/1.5670) 台北：USD 1.00 = TWD 30.45/55 買入(賣出)美元/賣出(買入)美元 倫敦：ERU 1.00 = USD 1.5650/70 買入(賣出)歐元/賣出(買入)歐元 新台幣對歐元賣出匯率 銀行觀點： 賣出 ERU 1.00 買入 USD 1.5670 賣出 USD 1.00 買入 TWD 30.55 EUR 1.00 = TWD (30.55/1.5670) 非銀行觀點：賣出 ERU 1.00 買入 USD 1.5650 賣出 USD 1.00 買入 TWD 30.45 EUR 1.00 = TWD (30.45/1.5650) 一、金融交換的意義 　●金融交換（Financial Swap）係指交易雙方在一定期間內進 　　行不同金融工具交換之交易契約。 二、金融交換的功能 　●降低借貸資金成本：交換雙方分別發揮其優勢，以較低廉成 　　本借得資金後再進行交換，彼此都可以使用低成本資金。 　●規避財務風險：可以規避匯率及利率風險。以持有強勢幣別 　　資產、舉借弱勢幣別負債，分散過度集中幣別之策略規避匯 　　率風險。以利率與他人，規避利率風險。 　●資產收益增加：金融交換可以使資金來源途徑更多元，在進 　　行財務操作上更為靈活。 三、金融交換的種類 　　實務上常見的金融交換有幣別交換、利率交換、換匯換利等 四、幣別交換（Currency Swap） （一）意義：指兩種幣別不同但計息方式相同之交易。 （二）模式：不同幣別間、以固定利率相同計息方式來交換。 五、利率交換(Interest Rate Swap，IRS) （一）意義：交易雙方約定相互交換某段期間內同一種幣別但計息方式不同之資產(Asset)或負債(Liability)。通常只