3第二章货币时间价值--财务管理 第三次课.docVIP

泉州轻工职业学院 教 案 首 页 授课章节 题 目 第二章 学时 3 课　次 3 课　型 专业必修课 授课时间 第2周第2次 授课教师 洪小霞 授课班级 财管1班 授课方式 讲授 教学目的 及要求 学习与把握资金时间价值的概念与含义，资金时间价值的表达方式及相关分析等陈述性知识 教学主要 内容与步骤 教学主要内容： 1复利终值与现值计算 2普通年金终值与计算 重点：普通年金终值计算 难点：普通年金的终值和现值计算 步骤： 每课时安排： 1、导入新课；（5分钟） 2、讲授教学内容，在讲授过程中采用边讲边板书的方式；（25分钟） 3、课题提问，思考题；（10分钟） 4、课堂小结，主要归纳复习本节课的内容；（5分钟） 作业 思考题 课终小结 参考资料 课型：讲授课、讨论课、习课复习课实验课 备注：也可以把它看做在第一年年末拿出来再投资。 复利终值公式：F=P?(1+i)? (1+i)?——复利终值系数，可查表求得， 用符号（ F／P ，i ，n）表示 其中，（1+r）n通常称为“复利终值系数”，记作（F/P，r，n），可直接查阅书后的附表“复利终值系数表”。 【练习】 查出以下情况的复利终值系数： （ F／P ，4% ，5） （ F／P ，10% ，20） [练习]假设某公司向银行借款100万元，年利率为10%，借款期为5年，那么5年后该公司应向银行偿还的本利和是多少？ F=P（1+r)^n=100×（1+10%）^5=100×（F/P，10%，5） =100×1.6105=161.05（万元） 复利现值（已知终值F，求现值P） 计算现值的过程通常称为折现，是指将未来预期发生的现金流量按折现率调整为现在的现金流量的过程。对于单一支付款项来说，现值和终值是互为逆运算的。现值的计算公式为 ： 其中，（1+r）-n通常称为“复利现值系数”，记作（P/F，r，n），可直接查阅书后的附表“复利现值系数表”。 [练习]设某投资项目预计5年后可获得收益800万元，按年折现率12%计算，问这笔收益的现在价值是多少？ P=F（1+r）^-n=800×（1+12%）^-5=800×（P/F，12%，5） =800×0.5674=453.92（万元） （5）时间轴——货币时间价值工具 顾名思义，时间轴就是能够表示各个时间点的数轴。如果不同时间点上发生的现金流量不能够直接进行比较，那么在比较现金数量的时候，就必须同时强调现金发生的时点。如图2-1所示，时间轴上的各个数字代表的就是各个不同的时点，一般用字母t表示。 图 货币时间价值时间轴 需要注意两点： （1）除0点以外，每个时点数字代表的都是两个含义，即当期的期末和下一期的期初，如时点t=1就表示第1期的期末和第2期的期初。 （2）现金流数字前面的正负号表示的是现金流入还是现金流出，其中正号表示的数值是从公司外部流入到公司内部的现金，如收回的销售收入、固定资产的残值收入等，而负号表示的数值则是指从公司内部流入到外部的现金，如初始投资或其他现金投资等。 为简化，本书中以后的现金流都做如下假设，即现金流入量均发生在每期期末，现金流流出量均发生在每期期初。除非特别说明，决策所处的时点均为时点t=0，即“现在“ 年金 在实务中几乎所有的消费贷款和房屋按揭贷款都要求等额偿还，并且通常是按月进行的。 你是选择一次性付款，还是分期等额付款呢？ 这时，你需要掌握年金的计算与分析。 年金是（Annuity）指等额、定期的系列收支。例如： 等期等额付款赊购 等期等额偿还贷款 等期等额发放养老金 等期等额支付工程款 每年相同的销售收入等，都属于年金收付形式。 备注：年金三个要点1、每次金额相当 2固定的间隔期（以年、半年、月等），不能一会儿是半年一会儿是月 3一系列的收支 按年金的收付时点，可以将年金划分为 普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 普通年金（Ordinary Annuity）又称后付年金 是指各期期末收付的年金，符号用A表示 普通年金的收付形式见图2-1。 例如，我们创业需要租办公室，签了五年期的合约，由于房东人比较好，允许我们每年年末付房租。 一、普通年金终值的计算 普通年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 每期期末等额收付款项的复利终值之和 例如：假设你每年年末存入银行100元，连续存3年，在银行存款利率为10%的情况下，则在第3年末你将