商业银行练习题.docVIP

11.Casio 商人信托银行有一笔贷款与证券组合，其预期收益率如下： 本金与利息支付的预期现金流入（美元） 现金流入预计期限（年） 1385421 今年 746872 今后两年 341555 今后三年 62482 今后四年 9871 今后五年 存款与货币市场的预期现金流出为： 本金与利息支付的预期现金流出（美元） 现金流出预计期限（年） 1427886 今年 831454 今后两年 123897 今后三年 1005 今后四年 — 今后五年 贴现率为8%，Casio盈利资产组合的久期，存款和货币市场借款组合的久期是多少？ 其他因素不变的情况下，如果利率上升，银行的总收益会发生什么变化？利率下降时又会发生什么变化？根据你已算出的久期缺口规模，银行应该采取何种避险措施？请具体说明所需的避险交易及其预期效果。 Casio资产组合久期: $1,385,421 *1 + $746,872 * 2 + $341,555 * 3 + $62,482 * 4 + $9,871 * 5 (1 + 0.08)1 (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.O8)4 (1 + 0.O8)5 DA = $1,385,421 + $746,872 + $341,555 + $62,482 + $9,871 (1 + 0.08)1 (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.08)4 (1 + 0.08)5 = $3,594,1481 / $2,246,912 = 1.5996 years Casio 负债组合久期: $1,427,886 * 1 + $831,454 * 2 + $123,897 * 3 + $1,005 * 4 (1 + 0.08)1 (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.08)4 DL= $1,427,886 + $831,454 + $123,897 + $1,005 (1 + 0.08)1 (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.08)4 = $3,045,808 / $2,134,047 = 1.4272 years Casios 久期缺口 = DA - DL = 1.5996 - 1.4272 = 0.1724 years. Casio的资产久期大于负债久期，该银行拥有正的久期缺口。因此当利率上升时，负债的价值减少得较少，资产价值减少较多，银行的总收益下降。反之，当利率下降时，正的久期缺口将使得银行的总收益上升，因为资产价值的上涨超过了负债价值的上涨。 根据已经算出的久期缺口规模，该银行需要做一些系列事情来减少该久期缺口。他需要努力去减少资产久期，延长负债久期，使用金融期货或者期权去处理存在的久期缺口。银行可以考虑证券化或者卖掉一些资产，将这些现金流再投资使其与负债期限更匹配。银行也可以考虑商议利率互换来改变负债的现金流模式，使其与资产的期限更匹配。 12.给定问题11中Casio商人信托银行的现金流入和流出数据。假设利率起始水平为8%，后来突然升至9%。如果该银行总资产为1.25亿美元，总负债为1.10亿美元，那么由于利率变化Casio的净资产会变动多少？如果假定利率从8%降至7%，那么Casio的净资产价值会变化如何，变动（以美元计）是多少？该银行的久期缺口是多少？ 从上题我们已知Casio的平均资产久期是1.5996年，平均资产负债久期是1.4272年。如果总资产是1.25亿美元，总负债是1.10亿美元，那么 当前调整后的久期缺口=1.5996 – 1.4272 * =1.5996 – 1.2559= 0.3437 银行净值的价值变化量= [-DA * * A] – [ - DL * * L] 当利率从8%上升至9%， 银行净值的价值变化量 = [-1.5996*0.01*1.25/(1+0.08)]-[-1.4272*0.01*1.10/(1+0.08)] =-39.78万美元 当利率由8%下降至7%， 银行净值的价值变化量 = [-1.5996*（-0.01）*1.25/(1+0.08)]-[-1.4272*（-0.01）*1.10/(1+0.08)] =+39.78万美元 14.一家银行在其投资组合中持有一种久期为13.5年的债券，其当前市场价格是1020美元。类似特征的证券当前市场利率是8%，未来数周预计利率会下降到7.