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国际金融基础：国际收支、国际收支平衡表和汇率 1、汇率：是指两种货币之间的比价或兑换比例，也就是用外国货币单位表示的本国货币单位的价格或汇价。国际上两种标价方式：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指用一定数量本币来表示购买1单位外币的汇率标价方式。间接标价法是指用一定数量外币来表示购买1单位本币的汇率标价方式。 2、远期汇率：远期交易是在达成交易合同以后，在规定的日期内（如一个月，三个月，半年，甚至一年以后）交割外汇，与此相应的汇率就是远期汇率。 3、交叉汇率：交叉汇率就是指两种货币通过第三种货币（一般是主导货币）为中介，间接推算而得出的汇率。一般来说，在不存在管制的条件下，一个国家的货币与世界各种货币之间的汇率水平必须与交叉套算的汇率水平相同或相近（差额等于往返的兑换费用）。否则，就会出现交叉套汇。 4、国际收支平衡表包括：（1）经常项目：主要分为商品和劳务、收入和经常性转移三个大项目。（2）资本和金融项目：包括资本项目和金融项目两个大项目。其中，资本项目包括：资本转移和非生产性、非金融性资产的获得/放弃；金融科目包括：直接投资、证券组合、其他投资、储备资产。（3）净差错与遗漏。（4）储备与相关项目 国际货币制度 1、金本位制：是以一定成色及重量的黄金作为本位货币的一种货币制度，黄金是这种货币体系的价值标准。 2、布雷顿森林体系：布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)是指二战后以美元为中心的国际货币体系。主要包含三点内容：1）美元与黄金挂钩；2）其他货币与美元挂钩；3）其他货币与美元保持相对固定汇率 3、简论物价——金币流动机制 英国经济学家休谟在1752年最先提出 汇率按各国货币的含金量确定 国际收支逆差引起汇率的变动，当汇率变动超过黄金输出点时，就会引起黄金在国际间的流动 黄金流动增加了黄金输入国货币的黄金准备，同时减少了黄金国货币的黄金准备 银行准备金的变动交引起货币数量的变化，从而造成这两个国家物价和收入的变动，进而纠正国际收支的失衡状态，并最终使黄金流动停止。 4、简论特里芬两难 所谓“特里芬”两难就是指主导货币国家的顺差固然有利于巩固主导货币的信誉和地位，但是却不利于扩大其作为国际清偿手段的作用和影响；反之，逆差有利于扩大影响，但是，同时必然又会有损于其信誉和地位。在布雷顿森林体系的实践中，这个矛盾实际是靠美国的经济实力和国际合作来支持与协调的。然而，问题在于前者与整个世界经济的规模相比毕竟有限，而后者鉴于危机中的国家利益优先原则又实难持久。 5、布雷顿森林体系为什么会崩溃 金本位制由于自身的紧缩倾向走向崩溃。布雷顿森林体系作为金汇总本位制的一种形式，其紧缩货币则是以间接的方式——特里芬两难——的方式表现出来的。所谓“特里芬”两难就是指主导货币国家的顺差固然有利于巩固主导货币的信誉和地位，但是却不利于扩大其作为国际清偿手段的作用和影响；反之，逆差有利于扩大影响，但是，同时必然又会有损于其信誉和地位。在布雷顿森林体系的实践中，这个矛盾实际是靠美国的经济实力和国际合作来支持与协调的。然而，问题在于前者与整个世界经济的规模相比毕竟有限，而后者鉴于危机中的国家利益优先原则又实难持久。 国际货币制度的发展趋势 1.固定汇率制度：固定汇率就是根据本位货币本身或者纸币法定的含金量或者按照一个国家长期的国际收支趋势来确定各国货币制度，并且一般对于汇率的波动幅度有一个限度。 2.浮动汇率制度：当一个国家货币的汇率不受上下波动幅度的限制，完全按照外汇市场上的供求状况自行决定汇率水平，各国政府在一般情况下也不承担维持汇率稳定的义务，因而汇率水平可以自由浮动的汇率制度就是浮动汇率制度。 3.最优货币区：指若干国家把他们之间的货币汇率固定下而形成的货币区。该区域所有国家的货币对世界其他国家的货币实行联合浮动 4.特别提款权：根据各国在国际基金组织IMF原有份额的倍数确定了总规模，然后分配给各国自行使用的虚拟账户。 5.固定汇率有什么利弊 优点：1）固定汇率可以促进国际贸易和国际投资。固定汇率可以减少经济生活中的不确定性，降低风险，方便进出口商和国际投资者的核算，以此进行决策，并最终活动预期收益。 2）固定汇率下投机者的行为会引起熨平汇率波动的作用。在固定汇率条件下，当汇率上升时，投机者会预期货币当局出面干预而出售货币，从而将汇率压到固定汇率的原有水平，当汇率下降时，投机者又会购进外汇。 3）受制于固定汇率的约束，为了维持本国产品在国内市场对进口产品的竞争力和本国出口产品在海外市场的竞争力，政府在国内实行通货膨胀的可能性较小。 缺点： 1）由于不能变动汇率，恢复国际收支的均衡就必须改变一些实际经济变量造成国内经济动荡。 2）固定汇率条件下，国际收支的失衡可能会随着时间而扩大，如果在失衡累计已久的情况下加以调节，往往