现金流量管理及财务规划(ppt71页)教案.ppt

現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 總報酬率 總報酬率=(期末資產價值－期初資產價值) ÷期初資產價值 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 預期報酬率 E(Ri)=ΣRi×Probi 預期報酬率是一種「期望值」的觀念，表示投資人進行投資之前，在其面臨的報酬情境下，所能預期之報酬率的長期平均狀況。 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 預期報酬率 EX.老張考慮以100萬元買進A股票的普通股，投資機構估計A公司明年高度成長的機率是0.4，報酬率估計將可達18%；而預期未如理想的機率是0.6，報酬率估計只可達8%，請問老張投資於A公司普通股的預期報酬是多少？ 100萬×(0.4×18%+0.6×8%)=12萬 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 風險的來源 (1)利率風險 (2)市場風險 (3)購買力風險 (4)營運風險 (5)財務(違約)風險 (6)流動性風險 ※系統風險為不可分散風險，非系統風險可藉由多角化投資分散風險。 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 系統風險與非系統風險 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 風險與報酬的綜合考量 夏普指數=(平均報酬率-無風險利率)÷標準差 ※夏普指數代表每承受一份風險，會有多少風險貼水。夏普指數大者，具有相對較佳的報酬風險組合，常用在同類型基金的比較篩選上。 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 夏普指數 上例X基金與Y基金比較，Y基金的夏普指數高於X基金。不過若兩基金不屬於不屬於同一區域或類型，就不能僅以夏普指數來決定基金的選擇標的。 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 結語 投資理財越早開始越好 祝福大家 身體健康！幸福快樂！ 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 退休規劃的重要性 面對未來人口結構、經濟環境、價值心態、退休法令等的改變，人們其實都了解，政府與雇主所能夠為自己晚年生活提供的資助終究是有限的，絕大部分的人相信，唯有靠每個人各自為自己未來負責，再由政府和雇主從旁提供協助才是解決之道。 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 高齡化社會來臨 (1)老年人口比例急遽增加 (2)新生兒出生數逐年降低 (3)青壯年扶養老年人口大幅提升 (4)人類餘命不斷延長 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 近五年來整體人口成長趨緩 台灣目前約2287萬人口，739萬4758戶 資料來源：行政院主計處網站 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 平均每戶人口數逐年下降 資料來源：行政院主計處網站 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 台灣地區未來人口結構 資料來源：經建會，「95至140年台灣人口推計」，2007 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 提前思考人生步調的規劃 勞力不足及勞動高齡化 社會福利支出負擔加重 高齡化社會安養需求增加 因勞退新制上路，退休金有較大的彈性讓民眾更積極的規劃退休理財以備尋求較佳的退休生活 ★ ★ ★ ★ 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 所得替代率 所得替代率是指將「退休後每月所得」除以「退休前每月收入所得」得到的比率。 舉例來說：王先生是已退休的公務人員他在職時月薪7萬元，月退休俸7萬7千元，則所得替代率=77000÷70000=110% 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 勞退新制後為何還需要準備退休金 計畫25年後退休，並且在退休後還想保持退休前薪資70%的水準，即使目前以勞退新制的12%滿額提撥(勞資雙方各提撥薪資的6%)，屆時也還是會有14%的資金缺口，而這些缺口勢必得靠自己的力量補足。 依據美國的一項研究顯示，85%的所得替代率才足以維持退休後的生活，因為不同人生階段支出佔收入的比重是傾向一致的，所以，為了確保退休後的生活與退休前保持一致，勢必得再自行準備另一份退休金。 ★ ★ 精品资料网 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 退休理財規劃原則 時間 盡早開始儲備退休基金越早越輕鬆 複利 一般俗稱利上加利，若投資報酬率為7%，10年多出1倍財富 報酬率 「微利時代」退休金儲蓄的運用，不宜太保守，以免未來恐將面臨收支失衡的狀況 儲蓄能力 目前可投資額與未來儲蓄能力，在所有條件不變的情況下提升儲蓄成為唯一努力的方向 資產配置 調整出最佳資產配置組合，達到分散風險提升長期投資績效 ★ ★ ★ ★ ★ 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 貳、貨幣的時間價值 現金流量管理與財務規劃 ~ 個人理財 複利終值 (本金為100元、利率10%) 一年後：100×(1+10%)=110 二年後：100 ×(1+10