我国银行间市场率风险及管理.pdfVIP

我国银行问巾场利坪I风险及管理 中文摘要 利率风险是由于利率波动带来资产负债价格的不确定性。我国利率市场化改 革从银行间市场起步，1996年人民银行放开了同业拆借利率的上限，1997年组 建银行问债券市场后，债券回购利率完全由交易双方自行决定，债券发行利率通 过招标机制决定，目前我国银行问市场已经基本形成了市场化的利率体系，市场 参与者及关联者自行承担利率风险。本文重点讨论银行问市场利率风险，从中} 出利率风险的规避与管理，由于银行问市场利率作为我国货币政策传导的中分目 标，起到承上启下的作用，本文还将对银行间市场利率波动对资本市场收益率和 信贷市场存贷款利率的影响做出分析。全文分为四部分，第一部分引出Il；】题，探 讨该论题的写作意义，说明基本思路和研究方法，包括第一章，第二部分介绍了 相关的利率风险理论，包括第二章。第三部分对我国银行问市场的利率风险以及 其联动性做出分析。；包括第三章和第四章。第四部分从前面两部分的理论和我 国的现实情况进一步探讨我国银行间市场利率风险的测量及规避方案。包括第五 章和第六章。 关键词：利率风险银行问市场 中图分类号：F83金融，银行 茎堕堡!!塑±堑型兰垦堕墨墅墨 Abstract 似毫础匆“when磁撕t‘如o_∞钾w4耐upThepeoplesBank翻兹C；≯IBORf彩．# rk 9ntrr—Ba Offer Rate)纷吮础缸吁wUh玩option蟛the砒‰≈如Thepesples否妊let g_e g‘e t咖础盘up办娩dzalersent,rely鲥her,visepar the y,eld,s,aw．v,耐bypubllc比￡如，Now 砒system扣担脚施肆御翻pr_,vpa出扣相耐卯施泐·bankmarket《毋“磊The口样 themselves t毗Et铆☆施_“订W训兹Ⅻ删lossTheartlele dlsocsses兹 by mostly 缸出删rate risk如the蚴一bank群融纫“埘出阳锄缸酗办印4如兹能“The鼢．矧砒口4 Ⅲ蚴妊锄施加蚴,v,d z《e触，鲫哆∞兹础一砀配衫毖铭m铆r办锄Sothe 棚船4I‘I白垆娩effects衫兹砌’bank南啦喇f潮钾．鼍缸耐槲砌y,ddsandE￡甜鳓Il落 The m缸始∞删《细parts．partIputs细删施鲈“细‘．PartH翻蛔锄彪； “4红砬鲥驯磁据兹撕·backMl砌彩Ch“a．partW 2 我闰银行阐巾场利率风险及管理 前言 2005年间，银行间市场融资交易量16．96万亿，债券交易金额6．23万亿， 年底发行债券存量7．26万亿，可以说银行间市场在我国是一个规模庞大的新兴 市场，对我国利率市场化和金融市场的繁荣发展都有着不可估量的作用。而市场 化的银行间市场利率不停波动，其中的利率风险不容忽视，小则给市场成员造成 经济损失，大则引起经济金融风波。我们有必要对其中的利率风险进行分析、测 量，并提出切实可行的规避方案。 2005年6月 3 我瞄银行问if】场利率风险及管理