住房按揭早偿风的分析和管理.pdfVIP

摘要 个人住房按揭贷款一方面帮无数中国居民实现了“住房梦”，一方面由于较 低的违约率，被各商业银行视为优质资产，倾注了极大的热情。住房贷款余额 到2006年6月底已经达到2．1万亿元，占全部贷款余额的8．98％。然而近两年 国家加大了对房地产行业的调控力度，从2004年来连续三次调高住房贷款利 率，引发了大量的提前偿还，对金融机构的盈利产生了负面影响。早偿风险在 国外已经进行了长期的深入的研究，但在我国还未引起足够的重视。 本文在借鉴国际研究成果的基础上，结合我国按揭贷款市场发展的特点， 从宏观经济因素、贷款特征因素、借款人特征因素和房产特征因素四个维度展 开对早偿诱因的讨论和归纳。分析了包括利率、失业率、房价指数、股指收益 率、贷款价值比、权益市价比、支付收入比、购房目的、婚姻状况、房屋价格 等在内的14个影响因素。明确指出我国出现大量早偿的诱因之一不是导致再融 资金融激励的利率下降，而是利率上升引起浮动按揭利息支出增加产生的金融 压力。 在早偿诱因识别的基础上，本文提出在控制链的框架下建设科学的早偿风 险管理系统：收集、整理和分析相关的历史数据，利用数据构造早偿业务的预 测模型，根据得出的模型管理业务所面临的早偿风险。首先，商业银行应注意 积累借款人的个人信息，对借款人的提前还款行为进行长期监测，建立有关住 房抵押贷款提前还款行为的数据库系统。然后，在充分的数据库基础上，建立 适合我国居民收入水平及理财观念的早偿经济模型，从而掌握我国提前还款行 为的发生规律，为防范和控制提前还款风险奠定必要的基础。本文重点介绍了 建立模型的两种技术框架：姆stic模型和比例风险模型(PHM)的原理、样本 要求和实证方法。并尝试建立早偿的价值模型，以量化早偿风险的大小。最后， 商业银行在掌握了早偿的发生规律后，可以有针对性地展开对早偿风险曝露的 日常管理。早偿风险管理技术按照目的的不同可以分为降低早偿行为的发生概 率和减少早偿发生造成的损失，按照时机选择的不同可以分为发行前的合同改 进和日常的风险管理。具体管理措施包括有：根据非对称信息理论进行合同设 计，推出多样化的抵押贷款方式、研究市场利率的变化规律、提前主动调整融 资计划、实行客户存续激励、借助住房抵押贷款二级市场转移和分散提前偿还 风险等。 关键词：住房抵押贷款，早偿风险，浮动利率按揭，logistic模型，比例风 险模型，控制链 Ⅱ ABSTRACT 腼d脚叫mortgages 1lelpiIlgali溉people删t}lcirh0Ils瞩arebejllg晾州ed豳 c0删删妇岫outof砖lowdefimlt删嚣锄d a lli出ql“砂a鲫出by have蹦peliellced million The卸∞o哑ofresida正al acM朗，es210 for rapid nlol魄e Yen,accounts growtk and thewholebank’sloan corarastto42．6minion0,490／oill1998． 8．98％of mnotmt,in IIIaCR)controlhasbeen overrealestate The Howevea,the recently蚰强培ll】髓led indllsnyo has interestrate beenraised a-acetimessince in ofmortgage lli如by