货币银行学第三章精.ppt

* 第三章 金融市场 金融市场的概述 金融工具 货币市场 资本市场 1 2 3 4 衍生金融市场 5 本章重难点 本章要求理解金融市场的定义及其构成要素、金融工具的定义及其特征、货币市场和资本市场的概念。 重点：金融市场的功能 难点：收益率的计算、衍生金融市场 第一节 金融市场的概述 一、金融市场的概念 金融市场是指货币和资本的交易活动、交易技术、交易制度、交易产品和交易场所的集合。换言之金融市场是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系及其机制的总和，金融市场是商品经济发展的产物。 地位：是整个市场体系中最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带 功能：满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换，信息集散与降低信息成本的功能。  第一节 金融市场的概述 二、直接融资与间接融资 （一）直接融资：指资金供求双方融通资金，其间不存在金融中介机构涉入的融资方式。 （二）间接融资：是指市场参与者通过金融中介实现资金融通的方式 （三）直接融资与间接融资：是资金供求者之间融资活动的两种基本形式，区别在于债权债务关系的形成方式不同。 第一节 金融市场的概述 三、金融市场的基本要素 （一）交易主体：居民个人与家庭、工商企业、政府机构、金融机构和中央银行 （二）交易对象：货币资金 （三）交易工具：作为债权债务关系载体的金融工具 （四）交易的组织形式：交易所和柜台交易等 （五）交易价格：利率。在金融市场上，利率是货币资金商品的“价格”，其高低主要由社会平均利润率和资金供求关系决定。 第一节 金融市场的概述 四、金融市场的结构和功能 （一）金融市场的结构 按金融工具的类型和交易标的，可划分为信贷市场、证券市场、外汇市场、黄金市场。 按交易的方式，可划分为证券市场和借贷市场 按融资期限，可划分为货币市场和资本市场。 按金融市场功能，可划分为证券发行市场（一级市场）和证券交易市场（二级市场）。 按交割的时间和性质，可划分为即期、远期、期货与期权市场 按交易场所性质，可划分为有形市场和无形市场。 按地理位置不同，可划分为国内金融市场和国际金融市场 第一节 金融市场的概述 （二）金融市场的功能 1.聚集和分配资金的资源配置功能 金融市场能够迅速有效地引导资金合理流动，提高资金配置效率 2.分散与转移风险功能 金融市场为居民投资多样化、金融资产多样化和银行风险分散化开辟了道路，为经济持续、稳定发展提供了条件。 3.调节经济的功能 金融市场为金融管理部门进行金融间接调控提供了条件 4.信息聚集功能（反映微观、宏观、国际经济信息） 金融市场作为信息的聚集地、国民经济的晴雨表，为资金供求双方提供各种经济信息，直接或间接反映国家货币供应量的变动趋势。金融市场还可以降低交易的搜寻成本和信息成本 第二节 金融工具 一、金融工具的概念 金融工具又称信用工具，是借贷双方建立信用关系，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面凭证。 二、金融工具的特征： （一）偿还期限：是指一般金融工具有规定的偿还期限 （二）流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。 （三）风险性：是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。 （四）收益率：是指持有一定数量的金融工具，是以放弃一定量的流动性作为代价的，理应获得补偿，故能够带来一定的收益。 收益率是收益与本金的比率，有几种形式：1.票面收益率（票面利率） 2.当期收益率 3.平均收益率即实际收益率 第二节 金融工具 三、信用工具的种类 （一）按融通资金的方式，可划分为直接信用工具盒间接信用工具 （二）按投资者是否掌握所投资产的所有权，可分为所有权凭证和债权凭证 （三）按信用关系存续时间的长短，可划分为短期信用工具和长期信用工具。短期信用工具包括商业票据、银行票据、支票、信用证、旅行支票等。长期信用工具包括股票、债券等。 第三节 货币市场 货币市场又称为短期金融市场，是指期限在1年或1年以内的证券或贷款进行交易的场所。 特点： 货币市场金融工具期限短、安全性高、流动性强 货币市场是资金批发市场 货币市场是一个巨大的无形市场 货币市场的广度和深度极强，能吸引大量的交易 第三节 货币市场 一、票据市场 票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。主要包括： （一）票据贴现市场 （二）票据承兑市场 （三）商业票据市场 定义：商业票据的流通转让活动