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财务管理学期末考试重点 财务管理总论 企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 “两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 财务价值计量基础 一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算 （1）单利终值（FV）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式： = (1+in） ：终值，即第n 年年末的价值； ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（）：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式： = × 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：= （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：= 和分别称为复利终值系数（）和复利现值系数（）。公式分别改写为 = = 2.年金终值和现值的计算 年金是指一定期间内每期收付相等金额的款项。 1）后付年金终值和现值的计算 （1）后付年金终值：是指一定时期每期期末等额的系列收付款项。 计算公式：=A ：年金终值 A ：每次收付款项的金额 i : 利率 t : 每笔收付款项的计息期数 n ： 全部年金的计息期数 称为年金终值系数，即计算公式也可为 =A （2）年偿债基金（已知年金终值，求年金A）：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。 = （偿债基金系数） = = （3）后付年金现值（已知年金A，求年金现值）:通常为每年投资收益的现值总和，是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。 计算公式：= A =A 年资本回收额（已知年金现值，求年金A）：是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。 计算公式：A = 先付年金终值和现值的计算 （1）先付年金终值 计算公式：=A（1+i） =A-A （2）先付年金现值 计算公式：=A（1+i） =A+A 延期年金现值的计算 计算公式：=A =A- A 永续年金现值的计算 计算公式：=A=A 证券组合的风险（P70） 1）投资风险按是否可以分散，分为可分散风险和不可分散风险。 可分散风险：又称非系统性风险或公司特别风险，是指某一些因素对个别证券造成经济损失的可能性。 其r=-1.0，完全负相关；r=1.0，完全正相关。 当两种股票完全负相关时，同时持有两种股票，所有的非系统性风险都可以分散掉；当两种股票完全正相关时，分散持有股票则不能抵减风险。 不可分散风险：又称系统性风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。 = 作为整体的股票市场组合的系数为1。如果某种股票的风险与整个股票市场的风险情况一致，则其系数等于1；如果某种股票的系数大于1，说明其风险程度大于整个市场；如果某种股票的系数小于整个市场的风险。 不可分散风险是通过系数来测量，几项标准的值如下： =0.5说明该股票的风险只有整个市场股票风险的一半； =1.0说明该股票的风险等于整个市场股票风险； =2.0说明该股票的风险是整个市场股票风险的两倍。 筹资管理 金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。 金融市场的构成要素：（1）资金供应者和资金需求者；（2）信用工具；（3）调节融资活动的市场机制。 筹集注册资本的最低限额： 1）股份有限公司注册资本的最低限额为人