远期外汇交易与掉期交易解析.ppt

远期外汇交易 远期交易的交割日 远期交易的期限一般按月计算，通常为1个月、2个月、3个月、6个月、9个月或1年，最多的是3个月期限的远期外汇交易。 确定规则： (1)即期交易的交割日加上相应的远期月数(或星期数、天数)，不论中间有无节假日； (2)若远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日； (3)若顺延后交割日到了下一个月，则交割日必须提前至当月的最后一个营业日。 例：已知即期汇率： GBP１＝USD1.5305/15 一个月远期点数：20/35， 三个月远期点数：40/30 远期汇率的确定 结论2： 远期汇率同即期汇率的差价，约等于两国的利率差。 　 固定交割日 　　选择交割日 　 1、部分择期——确定交割月份但未确定交割日。　　 择期交易中的远期汇率 择期交易的定价原则是计算出约定期限内第一个工作日和最后一个工作日交割的远期汇率，然后根据客户的交易方向从中选取对银行最有利的报价。 掉期交易 按掉期期限划分 ①即期对远期的掉期交易（Spot against Forward） ②远期对远期的掉期交易（Forward against Forward） ③即期对即期的掉期交易（Spot against Spot）：用于银行同业的隔夜资金拆借 掉期业务的操作 例2：一家日本贸易公司向美国出口产品，收到