牛市修复期,精细化投资解读.pptVIP

全球科技趋势——物联网：下一个大时代 继计算机和智能手机之后，下一次信息技术浪潮将是基于移动互联和云计算的物联网(IoT)。其影响力将远超科技板块的范畴，并颠覆多个行业的生态系统 Gartner预测2020年IoT装置设备将达到250亿，相当于未来五年约40%年复合增速 物联网将重构科技体系，与常规互联网的主要区别在于：通过智能化载体的物物相连，实现感知和互动的无处不在。这些特性将显著影响硬件、电子、通信设备等高科技公司的技术开发和应用，将是继PC转向移动终端之后的又一科技革命 五个主要应用领域仍处于“创新采用曲线”的早期，将提供巨大的市场机遇和潜在的丰厚利润，包括：可穿戴设备、车联网、智能家庭、智慧城市和工业互联网。 * 整合型生态圈——根据并购重组来按图索骥 并购重组是整合型生态圈公司发展的核心 本次并购浪潮的推动力是经济转型以及技术冲击引发资本在行业间的再配置，不会戛然而止。2015年，并购的主体向中大市值公司扩展，特别是证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》为并购融资提供了新工具，比如可转债、优先股等方式的运用，将能够支持大型并购的发生。 2015年，跨国并购将有望成为新的趋势。一方面，人民币国际化的大背景之下，中国公司通过并购走向海外，从收购矿产资源，扩展为收购技术、品牌，甚至通过并购进入海外市场。另一方面，A股先进制造业、TMT等具备成长性的标的高估值，为跨国收购创造了良好金融条件。 2014年海外并购市值分布 * 整合型生态圈——医药、体育等民生健康相关行业 体育产业链 与国外相比，我国体育产业发展空间巨大。中国目前的体育产值3200亿元，占GDP比重仅0.6%，远低于世界平均水平2%。 体育产业链很长，从体育的赛事、媒体，到体育场馆的建设，再到体育产品的生产和销售。在整条体育产业链上，体育产业都可以通过其高联动性，带动餐饮、汽车、旅游等其它行业共同发展。 * 延伸型生态圈——新型工业化，新能源汽车产业链 先进制造业的新逻辑——（1）在制造业中广泛地采用物联网和服务，将工厂变为智能环境，从而提高竞争力，传感器、软件、通信、工业自动化设备等受益。（2）“资本输出”战略开辟新市场， 高铁、核电等成为中国制造业输出旗帜。 新能源汽车替代传统燃油汽车是大势所趋，产业规模有望迎来爆发式增长。截至2014年底，我国新能源汽车保有量累计12万辆；到2020年，累计产销量超过500万辆，国内市场占有率70%以上。锂电池、充电桩作为新能源汽车的动力源和配套设施，是突破产业发展瓶颈的主要方向， 新能源汽车产业链 【信息披露】 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。 【分析师声明】 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 【法律声明】 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司网站刊载的完整报告为准，本公司接受客户的后续问询。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本公司系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 在法律许可的情况下，兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先