财务管理9-财务分析.pptVIP

应收账款周转率越高越好，表明收账迅速，账龄短；资产流动性强，短期偿债能力强，但应注意信用标准、信用条件之间的关系。 存货周转率高，表明存货变现速度快，资金占用水平低；同时应注意经济批量、缺货与存货变现之间的关系。 流动资产周转率越高，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，提高资金是利用效率。 固定资产周转率越高，表明固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。 总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。 比率及公式 注意要点 应收账款周转率 赊销收入净额 应收账款平均余额 = 存货周转率(次数) 销售成本 平均存货余额 = 总资产周转率(次数) 销售收入 资产平均总额 = 固定资产周转率 流动资产周转率 销售收入 固定资产平均净值 = 销售收入 平均流动资产总额 = 应收账款的其他指标 应收账款平均收账期=360÷应收账款周转率 应收账款平均余额×360 应收账款周转次数=销售收入÷应收账款 应收账款周转天数=360 ÷ （销售收入/应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷ 销售收入 赊销收入净额 = 2、营运能力分析 盈利能力：是企业获取利润的能力。 3、盈利能力分析 关系到所有者的投资收益 关系到企业偿还债务的保障能力 是评价经营管理水平的依据 注意：一般只对企业正常经营活动的盈利能力进行分析。 资产经营获利能力 产品销售获利能力 股份公司获利能力 资产报酬率 资产息税前利润率 资产利润率 资产净利率 销售毛利率 销售净利率 成本费用净利率 每股收益 市盈率和市净率 股东权益报酬率 股利保障倍数 留存盈利率 每股经营现金流量比率 3、盈利能力分析 资产报酬率 注意：影响三指标的因素。 股东权益报酬率 = 净利润÷股东权益平均总额 = 资产净利润×平均权益乘数 资产息税前利润率 = 息税前利润÷资产平均总额 资产利润率 = 利润总额÷资产平均总额 资产净利率 = 净利润÷资产平均总额 3、盈利能力分析 提高股东权益报酬率途径： ① 财务杠杆不变情况下，增收节支，提高资产利用效率 ② 资产利润率大于负债利润率时，增加权益系数，即提高财务杠杆 销售毛利率 = 销售毛利÷营业收入净额 （营业收入净额-营业成本） 销售净利率 = 净利润÷营业收入净额 资产净利率=总资产周转率×销售净利率 成本费用净利率 = 净利润/成本费用总额 营业收入净额 = 3、盈利能力分析 每股利润 = 净利润-优先股股利 发行在外普通股股数 每股现金流量 = 经营活动现金流量-优先股股利 发行在外普通股股数 现金股利总额-优先股股利 发行在外普通股数 每股股利 = 股利支付率 = 每股股利÷每股利润 收益留存率 = (每股利润-每股股利) ÷每股利润 股利支付率 + 收益留存率 = 1 3、盈利能力分析 每股净资产= 市盈率 = 每股市价÷利润 市净率 = 每股市价÷每股净资产 股东权益总额 发行在外普通股股数 两指标是市场估值指标，是投资者对公司股票进行价值评估的工具。 3、盈利能力分析 发展能力：是企业从事经营活动表现出来的增长能力。 指标 3、发展能力分析 销售增长率 资产增长率 股权资本增长率 利润增长率 比率及公式 注意要点 销售(营业)增长率如果大于零,表示企业本年主营业务收入有所增长,指标越高表明增长速度越快,企业前景越好. 股权资本增长率如果大于零,指标越高表明企业的资本积累越多,应付风险、持续发展的能力越大. 该指标从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力,表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响越大. 销售(营业) 增长率 本年营业收入增长额 上年营业收入总额 = 资产 增长率 本年总资产增长额 年初资产总额 = 股权资本 增长率 本年股东权益增长额 年初股东权益总额 = 可持续增长率=（净利润×收益留存率）/年初股东权益总额 = 股东权益报酬率×收益留存率 = 股东权益报酬率×（1-股利支付率） 利润 增长率 本年利润总额增长额 上年利润总额 = 反映企业盈利能力变化，该指标越高，说明企业成长性越好。 某公司××年度简化的资产负债表如下： 资产负债表 ××年12月