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实事求是地解决信托公司的风险控制问题——对运用VaR技术建立信托投资公司风险管理指标体系的质疑  [金港信托公司] VaR技术建立信托投资公司风险管理指标体系，这一提议试图以国际金融界目前仍比较通用的一种金融风险评估和计量模型来解决中国信托业的风险控制问题，设想和目的都是积极的，但由于中国金融业实行的是分业经营原则，信托业的主要定位是资产管理功能，又能融入到实业投资等多项领域，情况与海外混业经营的信托业有不少区别，为此就产生了VaR（即风险价值）技术能否覆盖中国信托公司存在的风险的问题。现试分析如下：  何为VaR及其主要功能和特点 1． VaR（全称为Value-at-Risk），中文译名是风险价值，实际含义是“处在风险中的价值”，基本定义是指在正常的市场条件和稳定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或资产组合在现定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失。它是一个衡量投资组合的绝对风险的指标。但要注意VaR的统计意义，若VaR较小，并不保证损失不会超过VaR。这一数字只表明可能的是，该投资一天内不会损失超过VaR的价值。 2． VaR风险管理技术考虑了金融资产对某些风险来源，例如利率、汇率、股票价格指数等基础性金融变量的各种正逆向变化的可能性，因此可用于测量不同市场因子，不同金融工具构成的复杂资产组合和不同业务部门的总体市场风险暴露。在VaR模型中