上交所股票质押式回购交易业务介绍教案.pptVIP

9.违约与处置 * 发生情形一的，该笔初始交易作废，不收取融入方违约金，视情况调整融入方资质等级。发生情形二、三、四、五、六的，即认定融入方违约，公司按协议约定进入融入方违约处置流程。 公司（融出方）违约的情形认定 1.融出方违约情形认定 初始交易时，因融出方资金账户内资金余额不足或账户状态不正常导致交易无法申报、申报失败或资金交收失败（不收取融出方违约金）。 2.公司作为中介方违约情形认定 因公司原因导致交易、交收失败。 初始交易违约的，由经纪事业部负责调查、了解情况，其他相关部门进行配合，并由相关营业部做好对客户的解释、安抚工作。因公司原因导致交易、交收失败的，公司于次一交易日进行交易申报，直至交易、交收成功。 股票质押式回购交易介绍 经纪事业部信用管理总部 2013年7月 主要内容： * 一、产品概述 二、业务规则 三、业务流程 四、其他要点 * 1.产品定义 2.产品特点 3.业务意义 一、产品概述 1.产品定义 * 股票质押式回购交易，简称“股票质押回购”，是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 1.产品定义 * 融入方 融出方 标的证券质押 初始交易金额 初始交易 履约管理 购回交易 融入方 融出方 标的证券及孳息解除质押 购回交易金额 对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制 股票质押式回购交易可分解为初始交易、履约管理和购回交易三个部分，基本原理介绍见左。 期初，融入方与公司（包括公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户，下同）订立交易协议书，并按协议约定将标的证券按照约定价格质押给公司，公司支付对应的初始交易资金。初始交易金额与标的证券市场价值的比值为质押率，体现了标的证券对融入方履约购回的保障程度。 期间，按协议约定融入方定期支付利息，公司对标的证券进行盯市，并采取相应的履约风险控制措施。 期末，融入方按照协议约定支付购回交易资金，回购对应的标的证券。购回交易金额是尚未偿还本金和应付未付利息之和。 2.产品特点 * 成交效率高：场内成交，实现快速质押和融资，T日交易，T+1日可取资金； 标的证券广：流通股或限售流通股均可作为标的证券； 准入门槛低：资产要求原则上1000万元，无开户时间要求；采用质押形式，不减少客户股份。 交易安排灵活：交易要素由客户与证券公司场外协商达成，具有充分的灵活性(质押率、期限、购回价格）； 转融通 股票质押产品特点 2.产品特点 * 分类 股票质押回购 约定购回 信托质押 担保形式 质押，不过户 交易过户 质押，不过户 融资比例 不超过60% 不超过60% 30%-50% 融资期限 期限灵活，最长不超过3年 期限灵活，最长不超过1年 一般不超过2年，期限固定 融资成本 一事一议，普遍低于信托 一事一议，普遍低于信托 9%-12% 融资效率 T日交易，T+1日到账 T日交易，T+2日到账 半个月左右 资金用途 无限制 无限制 无限制 业务特点 高效、便捷、全面的股票融资工具 满足中短期融资的高效融资工具 资金起点高，灵活性差 服务对象 大股东客户信托/银行/政府融资平台的股权融资类客户资源 中小股东 大股东客户 交易费用 交易费用低，主要包括佣金、质押登记。 交易费用3‰以上，包括佣金、固定费用、印花税等 无费用 3.业务意义 * 行业层面 ? 增强证券行业股权融资的服务范畴，建立券商综合理财服务平台； ? 增强证券公司在股权质押融资市场的占有率，提高交易效率，降低融资交易成本； 公司层面 ?满足客户中长期融资需求，盘活客户股权资产，吸引增量资产； ?充分发挥公司在项目资源和资金资源上的优势，重新切分大小非客户资源，有效增加公司的托管市值规模； ?增加公司业务收入，获取低风险、稳定收益的资产资源，提高非通道业务的创收能力； * 1.交易模式 5.交易申报 9.违约与处置 2.交易主体 6.提前与延期 10.权益处理 3.额度管理 7.交易定价与费用 11.异常情形处理 4.标的证券及质押率 8.交易盯市 二、业务规则 1.交易模式 * 股票质押回购交易模式示例图 融入方 证券公司 交易所 结算公司 交易协议书，交易