投资银行考试A - 副本(复习提纲).docVIP

投资银行学(A)复习提纲 名词解释 基础证券 : 基础证券指的是直接从实物资产演变而来的金融资产 基础证券包括资本市场中的各种股票、政府或公司发行的各种债券、股票的优先权证、认股权证等,及货币市场中的各种金融产品如商业汇票，短期国债等是指投资银行在公司收购兼并活动中，作为中介人或代理人为客户公司提供决策和财务服务，或作为产权投资商直接投资于并购公司产权，获取产权交易差价的业务活动。 主要活动包括： （1）为客户公司提供合理的并购建议和寻找并购目标 （2）为目标公司进行估值和出价 （3）协助客户公司选择合适的并购支付工具 （4）承办公开市场标购业务 （5）在杠杆收购条件下，为收购公司提供融资 （6）参与反收购活动，为抵制收购的目标公司提供反收购服务 是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 基金管理人在不同国家（地区）有不同的名称。是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。在股票市场，我们提到流动性就整个市场而言指参与交易资金相对于股票供给的多少，这里的资金包括场内资金，既己购买了股票的资金，也就是总流通市值，以及场外资金，就是还在股票帐户里准备随时入场的资金。如果在股票供给不变的情况下，或交易资金增长速度快于股票供给增长速度的话，即便公司盈利不变，也会导致股价上涨，反之亦然，这是很简单的需求供给关系，但这种股价上涨是有限度的，受过多或叫过剩的资金追捧导致股价过度上涨而没有业绩支撑，终难持久，这种资金就是我们常说的热钱。 市场流动性不足 上面两种流动性多数情况下会有关联，既经济出现流动性过剩通常会引发股票市场的流动性过剩，所以当国家开始收紧银根时，股票市场就会失去资金供给，表现不佳。 针对于个股，流动性是另一个概念，指股票买卖活动的难易，也就是说我买了这支股票后是否容易卖出，我们常说这支股票流动性很差，就是指很难按理想价格卖出，所以流动性差的股票多是小盘股或高度控盘的股票，是不适合大资金运作的，即便买完之后股价涨上去了，但卖不掉，对于大资金风险更大，所以他们更愿意在流动性很好的大盘股里运作，那里交投活跃，大量买卖也不会引起股价明显变动。不过中小投资者就自由很多了，由于资金量少，可以有很多选择。 公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开募集，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金、基金公司的网站或者代销点银行和证券公司购买的开放式基金都是公募基金。私募是私下募集，不可以做广告，只能向特定的对象募集（所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人），而且私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。如果将私募基金与公募基金作个对比的话（1）公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定，投资范围和尺度都比较自由。（2）公募基金的信息披露是半个月公布一次投资组合，信息是滞后的；而私募基金的出资人可以随时随地了解到基金运作情况。（3）对于风险分担，公募基金发起人实际上分担得很少；私募基金呢，保底合约下的风险完全由管理人承担，分成合约及保底加分成合约下的风险，管理人也是与出资人一起分担的。（4）门槛来看，公募基金较低，申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与；而私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买,当然也有降低门槛的，50万元可以购买。但是需要注意的是：目前得到法律认可的只有公募基金。私募基金是不受基金法律保护的，只受到民法、合同法等一般的经济和民事法律保护。也就是说，证监会是不会来保护私募基金投资者的，出了问题你们自己解决，或者上法院，或者私了。公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益，其特点是：　　1)共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。　　2)共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。　　3)共同基