第二章金融风险管理的基本框架.解读.pptVIP

THE END 类似的现象和问题有很多： 情人眼里出西施 投资领域的买涨不买落现象 股东要求现金分红 购物时使用信用卡和现金的感觉是一样的吗？ 损失100元与获得100元的感受是一样的吗？ 火车比飞机现安全吗？ …… 有趣的心理实验四： 一对夫妻准备生养6个孩子，男孩用B代表，女孩用G代表，问：下列哪种出生顺序发生的可能性更大一些？ 1、GGGGGG 2、BBBGGB 3、GBGBGB 这些心理实验说明了一个什么样的共同问题？ 行为金融学如何解决这些问题？ 2、来自行为金融学的挑战 推荐阅读： 1、彼得·伯恩斯坦：《与天为敌》 2、饶育蕾：《行为金融学》 （一）涵义 高盛财经词典的解释：投资者对于导致投资组合价值负面变化的不明朗因素的可接受程度 COSO委员会的定义：与要实现的目标相关的偏差的可接受程度 其他定义：风险预警线、最大风险限额、风险临界点 二、风险容忍度（Risk Tolerance） 思考：风险容忍度与风险偏好有何区别？ （二）主要影响因素 ●风险偏好 ●风险承受能力 ●心理预期 （三）风险容忍度的量化问题 ●意义 ●指标选取 VaR、经济资本、违约概率、不良贷款率等 二、风险容忍度 2005年，交行引入了?风险容忍度，并将其定义为信贷成本，即当年新增拔备/全部贷款余额 。“交行引入了信贷风险容忍度,实际上是做好最坏的打算,争取最好的结果,最终是实现公司整体价值长期最大化。”蒋超良说。 交行预设的几项关键指标是,在未来五年里,股东权益回报率(ROE)要达到15%,风险溢价维持在9%,在这个目标下,股东的风险容忍度不高于0.6%,不良贷款率和减值贷款率不高于2.80%、3.50%。 根据交行的测算,贷款增长率每上升1％,信贷成本将立即上升0.01％,而且由于增加了潜在风险和管理压力,还可能导致未来成本上升。因此,保持信贷规模的合理增长至关重要。此外,新增不良贷款率每降低0.1％,信贷成本将下降0.02％;不良贷款回收率每上升5％,信贷成本将下降0.02％。 测算风险容忍度的意义在于,在预设的信贷风险水平下制定合理的信贷增长速度和不良贷款水平。由此交行做出了一个最为合理的假设,未来五年,交行的信贷规模每年增长18%,那么每年新增不良贷款率是1.0%,不良贷款年回收率为20%,逐年降低至15%。 做坏打算争取好结果 交行引入风险容忍度 COSO的定义：金融风险文化是金融机构成员面对风险时共同的态度、价值观和实务操作程序的组合。 三、风险文化（Risk Culture） 我们定义的风险文化是一个狭义概念，仅指精神文化。 在广义上，风险文化包括三个层面，即精神、制度和物质。其中精神文化是基础，是核心，是风险文化的实质内容，制度文化和物质文化是在精神文化基础上形成的形式和结果。 案例 2012年6月，邮储银行总行长陶礼明被有关部门带走调查，陶礼明或涉嫌三宗罪： 第一宗罪：涉嫌非法集资 第二宗罪：涉嫌违规放贷 第二宗罪：涉嫌收受贿赂 2008年，工行宁县长庆桥支行原正副行长合伙挪用公款炒股，后原副行长贾永强畏罪自杀，原行长姜永宁一审领刑7年。 （一）什么样的风险文化才是健康的？ 四、培育健康的金融风险文化 追求股东价值最大的风险价值观念 交通银行：“把股东的风险偏好作为经营管理层的风险偏好,以股东对风险的容忍度为风险极限,用风险偏好来调整各方利害关系” 积极主动的风险管理理念 格林斯潘：“发现风险，承担风险，管理风险，并以此获得收益” 科学审慎的风险管理态度 把握风险管理的发展前沿 立足自身，推行切实可行的风险管理 注重平衡的风险管理哲学 收益、增长与风险的平衡 科学性与艺术性的平衡 营造金融风险文化氛围 全员的风险教育和培训 建立激励与约束机制 明确组织结构和权责分配 四、培育健康的金融风险文化 （二）如何培育健康的风险文化？ 马蔚华观点摘录： “招行一开始就致力于营造自己独特的企业文化，比方说，我们创业的时候，全行上下都贯彻‘只有加油站，没有咖啡店’的创业文化，现在规模大了，又贯彻以‘质量是发展第一主题’为核心的风险文化” “文化可以把制度变成员工自觉行动的理念和习惯，把招行的事业当作自己的事业，把银行的风险变成自己的风险，这样，管理成本和经营成本就可以大大降低，管理就会更加顺畅和高效。所以，最高级的管理是文化的管理” 招商银行的风险文化 例证： 周正毅事件牵涉的金融机构众多，贷款总规模约100亿。招行曾先后三次否决了农凯集团的贷款要求。事后，招行上海分行行长姜明生这样感慨：“客户经理的风险意识