2 外汇与外汇交易.pptVIP

一、外汇的含义 二、外汇的种类 三、汇率及其标价方法 四、汇率的分类 　　　国际金融学主要研究静态含义的外汇，其又有广义与狭义之分。 　　　1.广义的静态外汇 　　　 泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。 　　（二）汇率的标价方法 　　　1.直接标价法（direct quotation system） 　　　以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。 　　　在直接标价法下，当一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大时，说明外国货币币值上升，本国货币币值下降，称为外币升值，或本币贬值。反之，当一定单位的外国货币折算成本国货币的数额减少时，称为外币贬值，或本币升值。 　目前，世界上除了美国和英国外，一般采用直接标价法。 　　 外汇银行所报出的两个汇价中，前一个数值较小，后一个数值较大。在直接标价法下，数值较小的为外汇银行买入汇率，数值较大的为外汇银行的卖出汇率。而在间接标价法下，数值较大的为外汇银行的买入汇率，数值较小的为外汇银行的卖出汇率。 　（三）电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 　　　电汇汇率（telegraphic transfer exchange rate,T/T rate）也称电汇价，是买卖外汇时以电汇方式支付外汇所使用的汇率。 　　　信汇汇率（mail transfer exchange rate，M/T rate）也称信汇价，是买卖外汇时以信汇方式支付外汇所使用的汇率。 　　票汇汇率（demand draft exchange rate，D／D rate）也称票汇价，是买卖外汇时以票汇方式支付外汇所使用的汇率。 　　（四）即期汇率和远期汇率 　　　即期汇率（spot exchange rate），也称现汇汇率，是指交易双方成交后，在2个营业日内办理交割所使用的汇率。 　　　远期汇率（forward exchange rate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一日期进行交割时所使用的汇率。 　 举例： 　　　　某日香港外汇市场外汇报价，美元的即期汇率为$1＝HK$7.7964，3个月美元升水300点，6个月美元贴水270点。则3个月期美元汇率为$1=HK$（7.7964＋0.0300）＝HK$7.8264，6个月期美元汇率为$1＝HK$（7.7964－0.0270）＝HK$7.7694。 　　　　在伦敦外汇市场上，美元的即期汇率为￡1＝$1.5705，3个月美元升水450点，6个月美元贴水200点，则3个月期美元汇率￡1＝$（1.5705－0.0450）＝$1.5255，6个月期美元汇率￡1＝$（1.5705＋0.0200）＝$1.5905。 　　（五）名义汇率和实际汇率 　　　名义汇率（nominal exchange rate）一般指汇率的市场标价，即外汇牌价公布的汇率。它表示一单位的某种货币名义上兑换多少单位的另一种货币。 　　　实际汇率（real exchange rate）是用两国价格水平、财政补贴或税收减免率对名义汇率加以调整后的汇率。 　　（六）名义有效汇率和实际有效汇率 　　　名义有效汇率（effective nominal exchange rate）指一国货币与其各个贸易伙伴国货币的双边名义汇率（bilateral nominal exchange rate）的加权平均数，最常见的权数选择是贸易比重，即各贸易伙伴国在本国进出口贸易中所占的份额。因而，名义有效汇率又经常被称为贸易加权汇率（trade weighted exchange rate）。 (2.6) 　 在外汇市场上，各种外国货币汇率的变动趋势往往是不一致的，当一国货币对某种外汇的汇率上升时，它对另一种外币的汇率却可能下降，或虽然同为上升或下降但幅度却有所不同。在这种情况下，仅仅考察本国货币与某一种外币的汇率变动并不能十分准确地把握本国货币汇率的变动趋势，实际有效汇率及有效汇率指数的计算可弥补这一缺陷。 第二节　外汇市场 　　　一、外汇市场的含义及功能 　　（一）外汇市场的含义 　　　从事外汇买卖或兑换的交易场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所，是金融市场的重要组成部分。 　　　国内外汇市场：本币与外币之间的相互买卖； 　　　国际外汇市场：不同币种的外汇之间的相互交易。 　 二、外汇市场的参与