（编）公司财务第章套利定价理论详解：.pptVIP

11.7 资产定价的实证研究方法 无论是 CAPM 还是 APT，都是基于风险的模型，它们并不相互排斥。 实证研究方法是指较少基于有关金融市场如何运行的理论，但重视根据市场过去的历史数据研究金融市场的运行规律和关系。 要注意的是相关关系并等同于因果关系。 基于实证研究方法，可以把投资组合分为两类 价值型投资组合 成长型投资组合 McGraw-Hill/Irwin Corporate Finance, 7/e ? 2005 The McGraw-Hill Companies, Inc. All Rights Reserved. McGraw-Hill/Irwin Corporate Finance, 7/e 11-* 第11章 11 套利定价理论 11-* 本章概要 11.1 因素模型：公告、意外和期望收益 11.2 风险：系统性和非系统性 11.3 系统风险与贝塔系数 11.4 投资组合与因素模型 11.5 贝塔系数与期望收益 11.6 资本资产定价模型与套利定价模型 11.7 资产定价的实证研究方法 11.8 本章小结 11-* 套利定价理论 套利：一个投资者可以构建一个带来利润的0投资的组合 因为不需要投资，一个投资者就可以建立很大的头寸来确保高利润 在一个有效市场中，套利机会产生的利润很快就烟消云散。 11-* 11.1因素模型：公告、意外和期望收益 任何证券的收益包括