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一个很多人听说过的管理游戏 A b c d e f g h i j k l m n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 o p q r s t u v w x y z 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 课程教学结构与期望 应用模型与案例分析相结合 注重实践能力：参与班级模拟股票比赛/ 对学生的要求与期望: 遵守考勤纪律、课堂纪律与考试纪律 事前预习，事后复习 认真听讲，不讲话睡觉 平时成绩30%－40%，期末考试60%-70% 交叉学科 证券分析 技术经济学 管理会计学 投资学 成本管理 财务分析 税法 金融学 供应链管理 业绩评价 …… 关于参考书目的建议 财务管理.陈玉菁.清华大学出版社，2008-10； 财务管理.财政部会计资格评价中心.中国财政经济出版社； 财务管理学.荆新，王化成，刘俊彦. 人大出版社； 财务成本管理.CPA考试辅导教材.经济科学出版社； 公司财务管理（上、下）.〔美〕道格拉斯·R·爱默瑞著 . 人大出版社； 财务管理新观念与本土化.谢剑平.人大出版社； 关注近年报刊、杂志有关文章：《会计研究》、《经济研究》、《财务与会计》、《世界经理人文摘》等 典型的企业组织结构图 二、财务管理的内容 投资决策 做什么？投资方向 做多少？投资数量 何时做？投资时机 怎样做？资产形式与资产构成 筹资决策 股权筹资还是债权筹资？ 股权与债权的比例？ 长期资金还是短期资金？ 长期资金与短期资金的比例 以何种形式、渠道筹资？ 筹资的时机 案例一 公司理财因素是导致这种明显差异的最主要因素之一。 美国市场利率急剧上涨，从60年代末的6%上涨到80年代的21%。Eastern公司一直沿用传统理财思路，大量使用负债，1984年约有12%权益资本和88%负债，而Delta公司同期权益资本负债各占一半。这就极大增加了 Eastern公司的成本，但对Delta公司影响很小。 其次，因燃料价格上涨近10倍，许多航空公司都购买新型节约燃料的飞机，Delta 公司也购买了这种飞机，而 Eastern 公司因沉重利息负担无法购买这种飞机。 再次，70 年代航空业萧条，Delta努力扩展市场，削减价格吸引顾客，但 Eastern 顾客满意度差。 最终，Eastern公司被Frank Lorenzo公司接管 影响企业的因素 4、 金融工具 （1）涵义 也称信用工具，是以局面形式发行和流通，借以保证债务人义务和债权人权益的凭证 （2）特征 期限性：理论上各种金融工具都有期限，各种金融工具的期限特征不尽相同。特殊：零期限和无穷期限 流动性：金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力 风险性：购买金融工具遭受损失的可能性。风险主要表现在：信用风险和市场风险 收益性：金融工具能为其持有者带来收益的特征，一般以收益率表示。是持有所得收益与本金的比率。 （3）内容 商业汇票、商业本票、银行汇票、银行本票、银行支票、信用证、股票、债券，等等 （四）税收环境 应靠投资、筹资和利润分配等财务决策来合理避税。 （五）政策环境 主要有国民经济发展规划，国家产业政策、经济体制改革的措施、政府的法律法规等。 股东财富最大化或企业价值最大化 内部因素 外部因素 投资项目 法律环境 资本结构 股利政策 金融环境 经济环境 报酬 风险 四、影响企业选择财务管理目标的因素 一、财务管理十项基本原则 1： 风险收益的权衡——对额外的风险需要有额外的收益进行补偿 2： 货币的时间价值——今天的一元钱比未来的一元钱更值钱 3： 价值的衡量要考虑的是现金而不是利润 4： 增量现金流——只有增量是相关的 5： 在竞争市场上没有利润特别高的项目 6： 有效的资本市场——市场是灵敏的，价格是合理的 7： 代理问题——管理人员与所有者的利益不一致 8： 纳税影响业务决策 9： 风险分为不同的类别——有些可以通过分散化消除，有些则否 10： 道德行为就是要做正确的事情，而在金融业中处处存在着道德困惑 第三节 财务管理原则与环境 二、理财环境 （一）经济环境 1、? 经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条） 2、? 经济发展水平 3、? 宏观经济政策 如金融政策、财税政策、价格政策、会计准则、产业结构等 4、 其他如通胀，通缩，利率波动，市场竞争 二、理财环境 （二）法律环境 1、企业的组织形式 2、税收 3、公司治理和财务监控 公司治理结构： 股东大会