鞍钢财务报表及管理知识(29页)详解：.pptVIP

卖不动 赚钱少 不能持续赚钱 财务风险 借款问题 短期借款 财务费用 较11年增长了42.3% 较11年增长了25.6% 18.46 财务风险 应收款项 应收票据 应收账款 较11年增长了19.6% 较11年增长了55.5% 22.47 91.98 59.14 市场风险 铁矿石价格年底快速上涨。我国钢铁业的原料60%要依靠进口，可是矿山都垄断在别人手里，这也意味着话语权在别人手中，原料价格受制于人，才是最关键的问题 2012年，全国房地产开发投资增速同比回落11.9个百分点；机械、汽车、家电行业工业总产值（产品产量）增幅也有较大回落，钢铁市场需求疲软的态势一直延续。 2012年以来多数重点大中型钢铁企业受市场低迷影响采取了减产措施，在一定程度上缓解了市场供需关系，但一些非重点企业却借助低成本优势增产。 矿价走势强于钢价，钢企处于被动地位 下游消费需求增幅回落，产能过剩进一步凸显 产业集中度降低，非重点企业投资增速不减 七、公司的发展战略及未来发展预期 发展战略 鞍钢公司2013 年将以实现“扭亏为盈”的目标，实施“稳中求进、效益为先、刚性执行”的策略，提升企业的市场应变能力、变革创新能力、差异化竞争能力和综合管理能力。 七、公司的发展战略及未来发展预期 、对公司未来发展的预期 不利因素： 钢铁下游机械和造船行业依旧低迷 家电和建筑行业继续调整 有利因素： 中央经济工作会议提出，将采取一系列措施 ,另外国内外矿山正在加快建设，形成新的产能，铁矿石供大于求的格局基本形成，钢企运行成本压力有望得到一定的缓解。 * LOGO LOGO LOGO LOGO LOGO LOGO 鞍钢财务报表分析 小组成员： 王璐 余悦 颜仁静 韩晨曦 一、财务指标分析 资本结构分析 如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务风险较大。虽然相对于其他结构形式，风险结构的资本成本最低，但如果不能解决短期偿债问题，企业随时存在财务危机的可能。因此，这种结构形式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。 一、财务指标分析 指标类型 指标名称 2010年 2011年 2012年 盈利能力 销售净利率 2.21% -2.58% -5.63% 资产收益率 3.89% -4.46% -9.08% 每股收益率 2.10% -2.26% -4.33% 毛利率 10.82% 4.44% -7.69% 运营能力 总资产周转率 171.57% 172.88% 161.21% 存货周转率 82.74% 83.90% 82.70% 偿债能力 资产负债率 43.75% 49.21% 52.36% 股东权益比率 54.08% 50.79% 47.64% 流动比率 85.31% 77.03% 61.40% 速动比率 77.92% 38.35% 37.19% 发展能力 总资产增长率 2.22% 6.13% -1.70% 主营业务收入增长率 29.60% 0.43% -14.02% 二、公司治理 总体来讲，鞍钢的治理情况较好。作为A+H股上市的国有控股公司，鞍钢的公司结构较为完善，有明确的规章制度，并且董事会和下设各委员会也都履行了各自的职责。其中董事长和总经理由两人分别担任，且职责划分清晰。 二、公司治理 二、公司治理 二、公司治理 高管层控股可以将高管的自身利益与集团的整体利益结合起来，在调动他们的主动性方面能够起到一定的作用。但是由于持股数量较少，占鞍钢上市股票的总体份额微乎其微，其股权激励的作用聊胜于无。 三、宏观环境分析 成本 分析 需求 分析 钢铁行业在宏观环境方面面临着巨大压力。 成本、需求变化 75,630 86,406 82,694 63,712 66,611 营业成本 77,748 90,423 92,431 70,126 79,616 营业收入 2012年 2011年 2010年 2009年 2008年 年份 鞍钢公司成本和需求变化（单位：人民币百万元） 从上表可以看出：鞍钢公司从2008年到2012年间，营业收入逐年下降，而营业成本却与日俱增，可见公司收益水平是每况愈下。 1、成本分析 从国内来看，经济发展长期向好的趋势没有改变，各种有利因素仍然存在。但是，经济结构不合理、收入分配差距扩大、通胀预期增强、能源和原材料价格高涨等因素致使企业成本急速攀升，铁矿石涨价。 虽然钢铁原材料个别成本开始下滑，仍将在一个较长时间内处于高位，人工成本仍将不断抬高，钢铁企业降本增效的难度会进一步加大。 2、需求分析 钢铁行业大面积亏损的直接原因是 主要用钢产业需求萎缩 国内需求： 钢铁第一大用户是建筑，占比55%左右，其中一半跟房地产相关，而房地产