国际投资理论主要内容(55页)详解：.pptVIP

* 标准差 是各种可能的收益率偏离期望值的程度，用来衡量风险 * * 一、证券投资组合理论 什么是证券投资组合理论 ---对投资进行计划、分析、调整和控制，从而将投资资金分配给若干不同的证券资产，形成合理的资产组合，以期实现资产收益最大化和风险最小化的经济行为。 构建证券投资组合的原因 (1)降低风险。 (2)实现收益最大化 ---风险一定时，收益要尽可能大；收益一定时，风险要尽可能小 * 投资组合管理的前提 投资是有风险的，各类投资的风险不完全相关 投资者一般是风险厌恶型的。 大多数投资者具有厌恶风险和追求投资收益最大化的双重属性。 * 证券组合的收益 投资组合的期望收益率是构成组合的各种证券的期望收益率的加权平均数 权数为各证券在组合中的市场价值比重。 * 例如： 某投资专家估计A B C D四种股票的期望收益率为14%，13%，20%和15%。如果要组成一个10000元的组合，每种股票投资2500元，则整个证券组合的收益应为： KP=XAUA+ XBUB + XCUC + XDUD =0.25*14%+0.25*13%+0.25*20%+0.25*15% =15.5% * 证券组合的风险 两种完全负相关的股票及其证券组合的收益率分布图 影响证券组合风险的因素有3个：个别风险的大小、证券间的相关系数和不同证