第十一章流动负债管理资料.pptVIP

1.短期融资政策 配合型融资政策 激进型融资政策 稳健型融资政策 1. 短期融资政策 临时性流动资产 流动资产 永久性流动资产 配合型融资政策 基本思想： 临时性流动资产=临时性流动负债 永久性流动资产+固定资产=自发性流动负债+长期负债+权益资本 激进型融资政策 基本思想： 临时性流动资产+部分永久性流动资产=临时性流动负债 永久性流动资产-靠临时性流动负债筹得的部分+固定资产 =自发性流动负债+长期负债+权益资本 稳健型融资政策 基本思想： 部分临时性流动资产=临时性流动负债 永久性流动资产+靠临时性流动负债未筹足的临时性流动资产+固定资产=自发性流动负债+长期负债+权益资本 1.短期融资政策 小 结 1.短期融资政策 三种流动资产持有政策与短期融资政策的配合效应： 2.商业信用 商业信用的成本 商业信用的类别 商业信用控制 商业信用筹资的优缺点 商业信用的成本 放弃现金折扣的成本 商业信用的成本 用上述公式，我们可以计算出不同信用政策情况下，公司放弃折扣时的隐含利率成本。见下表： 2.商业信用 商业信用的成本 商业信用的类别 商业信用控制 商业信用筹资的优缺点 商业信用的类别 假定学府书店公司每年向文化出版社购买60万元的图书，文化出版社给学府书店的商业信用条件是“2/10，N/30”。分别计算三种商业信用？ 2.商业信用 商业信用的成本 商业信用的类别 商业信用控制 商业信用筹资的优缺点 商业信用控制 信息系统的监督 应付账款余额控制 应付账款周转率 应付账款余额百分比 道德控制 商业信用控制 应付账款周转率 商业信用控制 应付账款余额百分比 应付账款余额百分比是指采购当月发生的应付账款在当月月末以及随后的每一月末尚未支付的数额占采购当月应付账款总额的比例。 商业信用控制 商业信用控制 商业信用控制 道德控制 2.商业信用 商业信用的成本 商业信用的类别 商业信用控制 商业信用筹资的优缺点 商业信用筹资的优缺点 优点 使用方便 成本低 限制少 缺点 时间一般较短 放弃现金折扣，则公司会付出较高的资金成本 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 短期银行借款的信用条件 信用额度 是借款人与银行之间的非正式协议中关于借款人最高借款额度的规定。 周转信用协定 是借款人与银行之间的非正式协议中关于借款人最高借款额度的规定。 如借款人在规定期限内不能如数借款，需向银行交纳承诺费 补偿性余额 是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比计算的最低存款余额。 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 短期银行借款的成本 单利 复利 贴现利率 银行会在发放贷款的同时，先扣除贷款的贴现利息，而以贷款面值与贴现利息的差额贷给公司。 附加利率 附加利率是指即使是分期偿还贷款，银行通常亦按贷款总额和名义利率来计算收取利息。 短期银行借款的成本 贴现利率（6%） 3000/（50000-3000）=6.38% 附加利率（6%） 附加利率是指即使是分期偿还贷款，银行通常亦按贷款总额和名义利率来计算收取利息。 =3000/（50000/2）=12% 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 对贷款银行的选择 银行间所存在的重大区别 银行对待风险的基本政策 银行所能提供的咨询服务 银行对待客户的忠诚度 银行贷款的专业化程度 其他 3. 短期银行借款 短期银行借款的信用条件 短期银行借款的成本 对贷款银行的选择 短期银行借款的优缺点 短期银行借款的优缺点 优点 银行资金充足，实力雄厚，能随时为公司提供较多的短期贷款。 借款的条件和手续较简便 借款数额及借款时间弹性较大 缺点 资金成本较高 限制较多 筹资风险大，实际利率高 4. 短期融资券 短期融资券概述 短期融资券的发行程序 短期融资券的成本 短期融资券的优缺点 短期融资券概述 发展过程 短期融资券概述 短期融资券的种类 按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券 按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券 按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券 按付息方式可以分为贴现债券和付息债券 4. 短期融资券 短期融资券概述 短期融资券的发行程