CPA讲义《财管》第十三章混合筹资与租赁05.docVIP

（三）融资租赁 1.折旧计算 按税法规定，融资租赁的租赁费不可抵税时，租赁资产可以提取折旧费用，分期扣除。 合同情况 计税基础 折旧计算 （1）合同约定付款总额时 以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础 年折旧=合同约定的付款总额及相关费用×（1-预定残值率）/同类设备折旧年限 （2）合同未约定付款总额时 以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础 年折旧=公允价值及相关费用×（1-预定残值率）/同类设备折旧年限 2.决策指标：租赁净现值 折现率：有担保税后债务成本 3.承租人现金流量确定 （1）若期末所有权不转移 【提示】因为期末所有权不转移，因此变现价值为0，变现损失=账面净值=计税基础-已提折旧 （2）若期末所有权转移 4.借款购买的相关现金流量 【提示】按照9章原理计算 【例13-3】A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下： （1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年，折旧时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6万元，假设发生在每年年末。 （2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费25万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期届满租赁资产所有权不转让。 （3）A公司的所得税税率为20%，税前借款（有担保）利率为10%。 【补充要求】判断租赁性质，计算租赁净现值，并决策。 【解析】 1.租赁方案 （1）判断租赁税务性质。该合同符合融资租赁的认定标准（租赁期占租赁资产可使用年限的80%等），租赁费每年25万元，不可在税前扣除。 （2）租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础： 租赁资产的计税基础=25×4=100（万元） 表13-5　　　　　　　　　　　　租赁方案决策分析　　　　　　　　　单位：万元 时间（年末） 0 1 2 3 4 租赁方案： 租金支付 -25 -25 -25 -25 计税基础 100.00 折旧 19 19 19 19 折旧抵税 3.80 3.80 3.80 3.80 期末资产变现流入 0 期末资产账面价值 24 期末资产变现损益 -24 期末资产变现损失减税 4.80 各年现金流量 -25 -21.20 -21.20 -21.20 8.60 折现系数（8%） 1 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 各年现金流量现值 -25 -19.63 -18.17 -16.83 6.32 租赁流出总现值 -73.31 （3）折旧抵税。按同类固定资产的折旧年限计提折旧费： 租赁资产的年折旧额=（100-5）÷5=19（万元） 每年折旧抵税=19×20%=3.8（万元） （4）期末资产变现。该设备租赁期满所有权不转移， 期末资产变现流入=0万元 期末资产账面价值=100-19×4=24（万元） 期末资产变现损失=0-24=-24（万元） 期末资产变现损失减税=24×20%=4.8（万元） （5）各年现金流量。 第1年年初现金流量=-25万元 第1年至第3年年末现金流量=-25+3.8=-21.2（万元） 第4年年末现金流量=3.8+4.8=8.6（万元） （6）租赁方案现金流出总现值=-25-21.2×2.5771+8.6×0.7350=-73.31（万元） 2.购买方案 【答案】 时间（年末） 0 1 2 3 4 购买方案： 税后借款支出 -8 -8 -8 -108 折旧抵税（20%） 19×20%=3.8 3.8 3.8 3.8 税后维护费用 =-6×（1-20%）=-4.8 -4.8 -4.8 -4.8 期末资产余值变现 30 （账面余值） 24 （余值变现损益） 6 期末资产变现收益纳税 -1.2 各年现金流量 -9 -9 -9 -80.2 折现系数 1 0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 各年现金流量现值 -8.33 -7.72 -7.14 -58.95 购买流出总现值 -82.14 租赁优势 8.83 【解析】 （1）税后借款支付 第1年到第3年年末税后利息=100×10%×（1-20%）=8（万元） 第4年年末本金和税后利息支付=8+100=108（万元） （2）折旧抵税，按税法规定计提折旧费：