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第三章 期货交易策略 ––套期保值 * 主要内容 一、套期保值概述 定义、工作原理 二、套期保值策略 套期保值分类、计算方法 三、基差策略 基差定义、基差风险、计算方法 四、风险管理与风险对冲策略案例 巴林银行、德国MGRM集团期货投资案 、国债期货327 事件 * 第一节 套期保值 一、套期保值的概念 指在现货市场某一笔交易的基础上，在期货市场上做一笔 价值相当，期限相同但方向相反的交易，以期保值。 二、基本原理： 同一品种的商品，其期货价格与现货价格受到相同的因素的影响和制约，虽然波动幅度会有不同，但其价格的变动趋势和方向具有一致性。 随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基差接近于零，两价格大致相等。 * 第一节 套期保值 (一) 买入套期保值 是指套期保值者先在期货市场买入与其将在现货市场上买入 的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约 ，然后在现货市场上实际买入该种现货商品时，在期货市场上 卖出原先买入的该商品的期货合约，从而为其在现货市场上买 进现货商品的交易进行保值。 适用范围： 加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况； 供货方已经与需求方签订好现货供货合同，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨； 需求方