创业投资小结(全).docVIP

《创业投资》串讲 导论 创业及其主要类型 创业定义：创业者（包括组织或者个人）运用自己的创造性能力，识别、评估各种商业或者非赢利机会，组织、创造或运用各种资源，促使各种机会实现，以实现价值增值的动态过程。 类型、分类： 1、按照创业的初始推动力划分1）技术创业 2）资金创业 3）创意创业 4）营销创业 5）技能创业 2、按照创业的基本目的划分 1）生存型创业 2）机会型创业 3、按照创业在企业发展中所处的阶段划分 1）一次创业 2）二次创业 创业投资及其主要特征 我国的定义：所谓创业投资系指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。 创业投资的特征：1、创业投资以高成长性为基点 2、创业投资是参股投资 3、创业投资是专业投资 4 、创业投资是长期投资 5、创业投资是高风险投资 6、创业投资是分阶段注入资金的组合投资 7、创业投资的收益方式主要是资本增值 第一章 创业投资的基本理论 创业资本市场及其结构体系 创业资本市场是创业资本集聚、流通和产权交易的场所，是创业投资活动中形成的创业资本交易关系的总和，是实现中长期的创业资本与高风险、高收益和高成长的创业项目的有效结合与分离的功能体系。 创业投资市场体系的结构：1、创业资本的供给市场 2、创业资本的需求市场3、创业资本的交易市场4、创业资本的退出市场5、创业投资的中介机构 另外，还有创业投资的政策环境。五个市场、政策环境，形成创业投资市场体系 创业投资的双重委托-代理关系 （一）投资者与创业投资家之间的委托代理机制（二）创业资本家与创业者之间的委托代理机制 具体关系如下图： 委托-代理风险及其防范 没找到答案，求补充 第二章 创业投资的组织制度 创业资本的供给主体主要有哪些？ 1、富有的家庭和个人2、政府3、机构投资者4、企业5、 国外机构 有限合伙制与创业投资机构其他组织形式的差异。（没找到答案，求补充） 在发达国家，有限合伙制为什么会取代公司制而成为创业投资的主流组织形式？（个人理解问题为有限合伙制的优点，仅供参考） 1 独特的多重约束机制。一是普通合伙人承担无限责任二是由于合伙期一般只是一个投资期，对于需要不断筹集新资金的风险投资家来讲声誉可谓至关重要，努力保持和提高自己的业绩成了一种外在的激励和约束三是有效的监督制度。由投资者组成的顾问委员会实施监督，限制普通合伙人损害投资者的利益。 2 灵活的运作机制。有限合伙以协议为基础，很多方面可以由合伙人协议决定，这更适合投资者的各种不同需求。风险投资的领域很多，各领域风险情况也不一样，所以必须有一个比较灵活的组织管理体制，才能够应对这样的风险，以减少损失。此外，合伙企业的信息披露义务远比公司宽松，仅以满足债权人保护和政府监管为限，这种商事保密性对出资人更具有吸引力。 3 优惠的税收政策。因为有限合伙制无需缴纳公司税，只缴纳个人所得税，避免了公司制下双重纳税的弊端，有效降低了经营成本。便捷的退出机制。有限合伙人转让其合伙份额不会影响有限合伙的继续存在，这为风险投资提供了一条较之公司股份发行上市更为便捷的退出通道。 商业计划书的主要内容。 1、公司概述2、研究与开发3、产品或服务4、管理团队和管理组织情况5、行业及市场6、营销策略7、融资说明8、财务计划与分析 9、风险因素10、退出机制 在中国，你认为应该如何做才能有效地打动创业投资家进行投资？ （灵活问题结合获取创业投资的过程简单阐述） 第四章 创业投资的运作与管理 简述创业投资的投资过程 一个典型的创业投资运作过程，大致包括八个阶段：建立基金、筹集资本、交易开始、项目初选、审慎评估、公司构建、公司监管和投资退出。 创业投资项目初选和审慎评估的主要内容 创业投资初选的内容：投资项目数量、投资额的上限、投资政策、投资专业领、域投资阶段和投资地理范围。 初选评估的内容：（1）创业者的信誉和合作性。（2）产品的唯一性和不可替代性。（3）产品的专利保护能力。（4）创业者的技术创新能力。（5）市场需求和市场潜力，以及进入市场的难易性。（6）对竞争者进入市场的防护 审慎评估的内容：管理队伍、经营记录和商业计划、发展前景和退出的安排。另一个重要问题是考虑企业的价值判断以及和受资公司要价之间的协调问题。 创业投资交易工具的类型及比较？ 类型—— 股权投资工具：普通股、优先股递延股/后配股、可转换优先股2、债权投资工具：债券、可转换债券、附认股权债券 比较—— 普通股：1）参与管理权2）有利于管理层激励（股票期权 附加各种期权和限制条款的债券：1）可转换债券3）附有认股权的债券3）附加一系列限制性条款的债券 附有认股权证的贷款：创业投资基金以贷款方式对创业企业进行资本支持；同时创业企业发行一定的认股权