3W财务分析祥解.ppt

风险收益平衡财务分析 资产＝负债＋所有者权益 说明了什么？ 资产负债表的特点 （1）反映一定时点的财务状况（月报、中期报告、年报），因此有被修饰的可能 （2）按权责发生制填制，对未来的反映受到一定程度的影响 （3）反映资产、负债、所有者权益的存量及其结构等信息 资产总额的评价 （ 1）反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱 （2）资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源 （3）资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束 （4）注意资产总额的变动 开个玩笑 2001年上半年，吉林化纤财务报告：净利润为3300元。该公司总资产为21.5亿元，每股收益仅为0.000009元。 关注重要的资产项目 货币资金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 …. 是企业资产中流动性最强的资产，同时也是盈利能力最差的资产。 某日某公司老板请一财务专家赴其公司进行财务诊断，该专家观其保险柜中现金之巨是其平生未见。 又见报表揭示：资产总额五、六亿，而负债仅数千万，又货币资金约占资产总额的20%；经营利润颇丰、现金流量极佳。 Why? 财务专家遂告知老板，如继续下去，危己，国将不国了。 老板急问，君己见公司财务状况极佳，而缘何出此言？ 表2 最佳现金持有量测算 单位：元 方案 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本 A （1 0000） 1 000 1800 4300 7100 B （2 0000） 2 000 1800 3200 7000 C （3 0000） 3 000 1800 900 5700 D （4 0000） 4 000 1800 0 5800 一年之内的以现金预算进行控制 一年以上的以资本预算进行控制 现金收入 现金支出 现金结余 余缺调整 最佳现金持有量 在现金预算的编制中，应着重注意余缺调整部分。注意以下几点： (1)资金筹措与运用的方式有两种：一是利用借款调整现金余缺，二是利用有价证券调整现金余缺； (2)各种借款通常按期初借款、期末还款来确定借款期间，并据以计算借款利息； (3)期末现金余额通常为企业的最佳现金持有量，并按“现金余缺”栏数字减“期末现金余额”?栏数字进行资金筹措与运用； (4)“现金收入”与“现金支出”栏的数字均来源于各业务预算和专门决策预算。 例：某公司2006年有关销售及现金收支情况见下表(表1)： 1.?销售环节税率为5.5％。 　　2.?该公司期初应收账款为80000元，其中第四季度销售形成的应收账款为50000元。 　　3.?该公司历史资料显示：当季销售当季收回现金60％,下季收回现金30％,第三季度收回现金10％。 　　4.该公司最佳现金余额为6000元。 　　5.银行借款按期初借款、期末还款处理，借款利率为10％。 6.资金筹措和运用按500元的倍数进行。 　　7.该公司期初有证券投资5000元，资金余缺的调整以减少负债为基本目的。 　　8.?经营现金流出量中不包括销售环节税金现金流出量。 ????要求：根据上述资料编制销售预算表及现金预算表。 ????根据上述资料编制销售预算表(表2)?： 根据上述资料 编制现金预算表(表3)?： 资本活动产生 的现金收入 资本活动产生 的现金支出 信用标准 信用条件 收账政策 企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。 判断标准：预期的坏账损失率 信用标准放宽-------销售增加 -------应收账款投资增加 -------机会成本上升 -------管理成本上升 -------坏账损失上升 企