9负债资本筹资祥解.pptVIP

第十章 融资租赁 1、分期付息，到期还本 【例9—2】：某公司发行面值1000元，票面利率8％，期限5年的债券，每年末付息一次。 （3）市场利率为10％ 发行价格＝1000×PV10％，5+1000×8％×PVA10％，5 ＝1000×0.621+1000×8％×3.791 ＝924（元）（折价） 当然，如果付息周期不是一年，则公式中的利率和期数需作相应调整。 1、分期付息，到期还本 当然，如果付息周期不是一年，则公式中的利率和期数需作相应调整。 【例9—3】：上例中，若每半年付息一次，则市场利率为6％时的发行价格为 发行价格＝1000×PV3％，10+1000×4％×PVA3％，10 ＝1000×0.744+1000×4％×8.530 ＝1085（元） 2、到期一次还本付息 在这种付息方式下，债券发行价格就等于到期还本付息总金额的现值。其公式为： 发行价格 ＝债券面值×（1+票面利率×计息期数）×PVi，n 【例9—4】：在【例9—2】中，如果债券是到期一次还本付息，市场利率为6％，发行价格为 发行价格＝1000×（1+8％×5）×PV6％，5 ＝1000×（1+8％×5）×0.747 ＝1046（元） 债券偿还按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。 1.到期偿还——又分为一次偿还和分批偿还两种，其中常见的到期偿还