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财务管理第六章第一节资本成本总结 1、资本成本的概念：资本成本是指企业为筹资资本和使用资本所付出的代价，包括资本筹集费用和资本占用费用。这里的资本成本主要指长期负债和主权资本的成本。 资本筹集费用是企业在筹集资本过程中支付的注册费、代办费、和手续费等。 资本占用费用是企业使用资本过程中所负担的费用，如债券的利息、股票的股利等。 资本成本一般以其相对数即资本成本率表示。资本成本率是指企业在一定时期内（通常为一年）使用资本所发生的费用与筹资净额的比例。筹资净额=筹资总额—资本筹资费用。 在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本。个别资本成本包括长期借债成本、长期债券成本、优先股成本、普通股成本及留存收益成本。在进行资本结构决策时，需要使用综合资本成本。在追加筹资决策中，需要使用边际资本成本。 资本成本的作用：（1）资本成本是企业选择筹资方式，进行筹资决策的重要依据。（2）资本成本是企业评价投资项目，确定投资方案的重要标准。企业进行投资决策，决定项目取舍时，一个重要的标准是投资项目的预期报酬率必须高于资本成本率，因此资本成本率又被称为进行投资决策的最低报酬率或取舍率。由于将资本成本率作为投资项目的最低报酬率，在评价投资方案时，常常将资本成本率作为贴现率，计算投资项目的净现值和现值指数。（3）资本成本是衡量企业经