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第1章 投资概述 投资的含义与特征 广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。 投资的含义与特征 本书对投资的定义 投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。 投资定义要点 投资是一定主体的经济行为 投资的目的是为了获得收益 投资的结果形成可获利的资本或资产 投资的含义与特征 本教材对资本的界定 本书在广泛的意义使用资本和资产这两个范畴，在一些场合，资本和资产是同义语，即资本或资产是指能给所有者带来货币收入的物品。 只有在容易引起误解时，本书才对资本和资产予以严格区分。 投资的含义与特征 投资的主要特征: 五个基本要点 投资主体 投资收益 投资风险 投资来源 投资所形成资本的形态 投资的含义与特征 投资总是一定主体的经济行为 投资主体就是投资者 投资主体必须具备四个条件 具有一定货币资金 对货币资金具有支配权 拥有投资的收益权 能承担投资的风险 投资主体的类型 居民 企业：国有独资企业、私有企业、股份制企业、合资企 业或外资企业 其他盈利性机构：投资基金、证券公司等 政府：中央政府或地方政府 其他非盈利组织：学校、福利基金会等 投资的含义与特征 投资的目的(动机)是为了获取投资效益 投资目的的类别 投资的宏观效益与微观效益 投资的直接效益与最终效益 投资的财务效益和社会效益 投资目的具有复杂性和多样性 不同社会制度条件下的投资目的不同 不同投资主体的投资目的可能不同 投资的含义与特征 投资可能获取的效益具有不确定性 投资风险使投资收益具有不确定性 投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节 投资的含义与特征 投资必须放弃或延迟一定量的消费 要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此，对整个社会来说也是如此 投资的含义与特征 投资所形成的资产有多种形态 投资所形成资产可分为真实资产和金融资产 真实资产(real assets )：指能创造收入的资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等 。 金融资产(financial assets)：金融资产是获取真实资产所创造的收入的权证，如定期存单、股票、债券等。 投资的基本类型 产业投资与证券投资 直接投资与间接投资 投资的基本类型 产业投资与证券投资 产业投资 概念 产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投资 产业投资与社会再生产 产业投资与企业生产过程 投资过程是为生产过程提供生产能力过程 直接生产过程则是运用投资所提供的生产能力 投资的基本类型 销售是出售生产过程的成果的过程 投资在直接生产过程之前，而产品销售在直接生产过程之后 投资的基本类型 证券投资 概念 证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资 证券投资产生的原因 生产规模逐渐扩大，贸易的范围拓宽，客观上提出了集中资金的要求 投资风险逐渐增多，单个投资者无力承担投资的全部风险，客观上又要将整个项目的投资风险分散到多个不同投资主体身上，而且将每个投资者所承担的风险限制在一定范围内 投资的基本类型 直接投资与间接投资 直接投资 直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。 间接投资 间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。 直接投资与间接投资的区别 直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权。 投资学的产生与发展 明确区分了固定资本和流动资本两个范畴 明确指出了增加资本积累对经济发展的作用 研究了增加资本的途径 研究了资本使用方向对经济的影响 提出了以绝对成本学说为基础的投资地域和国际分工理论 研究了市场机制对投资的调节作用 提出了适合市场经济发展初期需要的投资政策主张 投资学研究的对象、范围和方法 投资学研究的对象是投资决策 投资学着重研究投资规模与流向的决定 投资多少 投资于哪些产业 投资于哪些地区 投资于哪些项目 投资学着重研究投资资源的优化配置 在资源总量一定的条件下，要投资，就要推迟消费，或者说要牺牲现期消费。要尽可能增加投资者的收入和增加社会财富总额，就必须合理分配投资资源，最优配置资源，这就是一个抉择问题。 投资学研究的对象、范围和方法 投资学研究的范围主