财管8-16章练习题答案.docVIP

第八章 一、单项选择题 1. 【正确答案】：D【答案解析】：初始期主要的现金流项目包括：(1)购置新资产的支出；（2）额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）；（3）净营运资本的增加（或减少）；（4）旧资产出售的净收入（重置项目），包括其纳税影响。经营收入的增量属于经营期的现金流。 【该题针对“资本预算使用的主要概念”知识点进行考核】 2. 【正确答案】：D【答案解析】：年折旧＝50000×（1－10％）/10＝4500（元），账面净值＝50000－4500×8＝14000（元），变现损失＝14000－10000＝4000（元），变现损失减税＝4000×30％＝1200（元），现金净流量＝10000＋1200＝11200（元）。 【该题针对“资本预算使用的主要概念”知识点进行考核】 3. 【正确答案】：D【答案解析】：年折旧额＝（200000－8000）/4＝48000（元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值＝200000－48000×4＝8000（元），预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量＝2000＋5000＋（8000－5000）×30％＝7900（元）。 【该题针对“资本预算使用的主要概念”知识点进行考核】 4. 【正确答案】：B【答案解析】：只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。投资分析时不考虑沉没成本。 【该题针对“资本预算使用的主要概念”知识点进行考核】 5. 【正确答案】：A【答案解析】：现金流入现值＝100×1.2＝120（万元），净现值＝120－100＝20（万元）。 【该题针对“净现值法”知识点进行考核】 6. 【正确答案】：D【答案解析】：年折旧＝20/20＝1（万元），经营期内年净现金流量＝2.2549＋1＝3.2549（万元），因此有3.2549×（P/A，10％，n）－20＝0，即（P/A，10％，n）＝20/3.2549＝6.1446，查表得n＝10，即动态投资回收期为10年。 【该题针对“回收期法”知识点进行考核】 7. 【正确答案】：B【答案解析】：会计收益率（ROI）＝年均净收益/原始投资额。净利润＝NCF－折旧费，可以计算得出年均净收益＝[（9000－4000）＋（10000－4000）＋（11000－4000）]/3＝6000，所以会计收益率＝6000/30000＝20%。 【该题针对“会计收益率法”知识点进行考核】 ? 8. 【正确答案】：D【答案解析】：由静态投资回收期为4年可以得出：原始投资/每年现金净流量＝4；设内含报酬率为IRR，则：每年现金净流量×（P/A，IRR，10）－原始投资＝0，（P/A，IRR，10）＝原始投资/每年现金净流量＝4。 【该题针对“内含报酬率法”知识点进行考核】 9. 【正确答案】：A【答案解析】：年折旧＝20/20＝1（万元），经营期内年净现金流量＝3＋1＝4（万元），静态投资回收期＝20/4＝5（年）。 【该题针对“回收期法”知识点进行考核】 二、多项选择题 1. 【正确答案】：AD【答案解析】：其中的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，也包括项目需要投入的企业现有非货币资源的变现价值。 【该题针对“资本预算使用的主要概念”知识点进行考核】 2. 【正确答案】：ACD【答案解析】：从财务评价的角度，投资决策动态评价指标主要包括净现值、获利指数、内含报酬率，其中会计收益率属于静态评价指标。 【该题针对“净现值法,内含报酬率法”知识点进行考核】 3. 【正确答案】：ACD【答案解析】：静态投资回收期是反指标，当项目静态投资回收期小于基准回收期时，该项目在财务上是可行的。故选项B的说法不正确。根据教材内容可知，选项A、C、D的说法正确。 【该题针对“净现值法”知识点进行考核】 4. 【正确答案】：ABD【答案解析】：折现指标即考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、获利指数、内含报酬率和动态投资回收期等；绝对量指标包括静态投资回收期、动态投资回收期和净现值；反指标意味着指标值的大小与投资项目的好坏成负相关关系，即指标值越小，该项目越好，越值得投资，如静态投资回收期和动态投资回收期。 【该题针对“回收期法”知识点进行考核】 5. 【正确答案】：ABCD【答案解析】：投资项目的主要类型有：扩张性项目；重置性项目；强制性项目；其他项目。 【该题针对“投资项目的主要类型”知识点进行考核】 6. 【正确答案】：ABD【答案解析】：会计收益率＝年平均净收益/原始投资额×100％，分子是利润表的数据